一年期固定到期国库券 编辑

什么是一年期固定到期国库券（CMT）？

一年期固定到期国债（CMT）是最近拍卖的4、13和26周的内插一年期收益率美国国库券最近拍卖的2年期、3年期、5年期和10年期美国国债（T-notes）；最近拍卖的30年期美国国债（T-bond）；以及短期国债 在20年期限内。

了解一年期CMT

当国库券被调整为相当于一年期的有价证券，期限结构中的利率结果被称为一年期指数固定期限国库券. 美国财政部每天公布一年期CMT值，以及相应的每周、每月和每年一年期CMT值。固定到期收益率用作定价参考债务担保 由公司和机构等实体发行。

与收益率曲线相关

这个收益率曲线 -在确定债券定价基准的关键时刻，投资者可以快速浏览短期、中期和长期债券的收益率。收益率曲线也被称为“利率期限结构”，它是一个图表，描绘了类似质量债券的收益率与到期时间的关系，从3个月到30年不等。收益率曲线包括11个期限，分别为1、3、6个月和1、2、3、5、7、10、20和30年。曲线上这些到期债券的收益率是CMT利率。

具体来说，插值曲线

一年期CMT与内插收益率曲线（I曲线）. 美国财政部根据场外交易（OTC）市场上活跃交易的国库券的收盘市场买入收益率，并根据美国财政部获得的综合报价，从每日收益率曲线中插入固定到期收益率纽约联邦储备银行 .

在这种情况下，固定到期日意味着这种插值方法提供了特定到期日的收益率，即使没有未偿证券具有固定到期日。换言之，投资专业人士可以决定一年期债券的收益率，即使现有的债务证券只有一年到期。

关键要点

• 一年期固定到期国库券（CMT）代表最近拍卖的国库券的一年期收益率。
• 一年期CMT与一条内插收益率曲线（I曲线）相连，该曲线可以为一年期证券提供收益率，尽管没有任何现有债务证券在一年内到期。
• 每月一年期CMT值是一种流行的抵押贷款指数，许多可调利率抵押贷款（ARMs）都与之挂钩；

抵押贷款利率

每月一年期抵押贷款价值是一个流行的抵押贷款指数，许多固定期限或混合可调利率抵押贷款（ARMs）他们打成平手。随着经济状况的变化，放贷者使用这个指数来调整利率，增加一定数量的百分点，称为边缘 -这与确定借款人必须支付的利率的指数没有关系。当这个指数上升时，任何与之相关的贷款利率也会上升。

一些抵押贷款，如支付选择权，向借款人提供用于确定利率的指数选择。然而，借款人应在投资分析师的帮助下仔细考虑这一选择，因为不同的指数在一定范围内具有历史上相当恒定的相对值。例如，一年期CMT指数通常低于一个月期伦敦银行同业拆借利率 指数下降约0.1%至0.5%。所以，在考虑哪个指数最经济时，不要忘记利润率。一个指数相对于另一个指数越低，利润率可能就越高。