理解和运用道琼斯工业平均指数 编辑

这个道琼斯工业平均指数是全球最受关注的股市指数之一。尽管众所周知，道琼斯指数每天都有数百万人观看，但它的许多观众都不明白道琼斯指数真正衡量的是什么他们也不知道如何利用提供给他们的信息。让我们看看道指的结构，道指是一种复制道指表现的重要投资工具，还有三种投资策略 您可以使用它来增强您的知识和资产净值。

道琼斯工业平均指数结构

道琼斯指数创建于1896年，是美国第二古老的股票市场指数道琼斯交通平均指数先来的。（有关更详细的历史记录，请参阅；道琼斯工业平均指数是什么时候开始计算的？&引用；）。只有更古老的历史。DJIA由30个；大盘股 &大部分是家喻户晓的蓝筹股公司。

具有讽刺意味的是，DJIA不再是一个真实的代理对于我来说工业部门，因为道琼斯指数中只有一小部分公司被归类为工业股。剩余的公司被分配到；全球行业分类系统. 在道琼斯工业平均指数中，唯一没有公司代表的行业是公用事业部门 .

下表按字母顺序列出了截至2020年8月纳入道琼斯工业平均指数的公司：

除了道琼斯指数的行业多样性，进一步多元化是由其成员的跨国经营提供的。这意味着投资者可以间接接触国际市场，并利用指数中公司的全球多样化来对冲美国经济疲软的负面影响。此外，构成道琼斯指数的公司每年都会产生相当可观的收入。这有助于减少商业风险 构成指数的公司。

对道琼斯工业平均指数的批评

虽然DJIA有许多优秀的特性，但它最大的批评之一来自于它是一个；价格加权指数. 这意味着，每个公司都会根据自己的价值分配一个权重股票价格。相比之下，构成指数的大多数公司加权根据他们的市值. 公司；标准普尔500指数，一个在很多方面都不同于DJIA ，就是一个很好的例子。

你可以假设，如果指数委员会使用市场指数，道琼斯指数中各公司的权重会有显著差异资本化而不是股价来构造指数代理。也就是说，没有什么能让价格加权指数低于市场资本加权指数 ，甚至是一个等权指数或收入加权指数。这是因为每种指数构建方法的独特性都有许多优点和缺点，难以就最佳使用方法达成共识。

风险和波动性之间的重要区别

在分析道琼斯指数的表现时，重要的是要记住，有些人认为道琼斯指数是个好消息不稳定的索引。因此，许多投资专业人士通常不会建议投资跟踪道琼斯指数的产品。也就是说，构成道琼斯指数的公司的商业风险与该指数的波动性之间存在显著差异。这是因为组成道琼斯工业平均指数的公司代表了世界上30家最成熟的公司。因此，他们的业务风险相对较低，因为他们不太可能去破产 .

然而，这些公司的股票价格在短期内可能会有很大的波动。因此，投资产品复制道琼斯指数的表现可能会带来重大影响短期收益 和损失。

新投资者的旧投资策略

投资者必须明白，如果他们投资与道指挂钩的产品，就有可能出现极端亏损。因此，以下策略不适用于希望使用“投资即忘”方法的经验不足的投资者。也就是说，你可以使用很多策略，这些策略都优于大多数人所宣扬的策略财务顾问. 然而，这些策略也需要改变理念，从简单的买入并持有 心态对时间跨度要短得多的策略。这些战略包括：

保护性投入

A保护性投入策略包括多头头寸在道指交易所买卖基金以及购买看跌期权 在同一基础ETF上。如果道琼斯工业平均指数上涨，这种策略会有回报；如果道琼斯工业平均指数下跌，这种策略会保护你的投资。

卖空

相反，投资者可以保护性卖空策略by卖空道指ETF与买入看涨期权 在同一基础ETF上。如果道琼斯工业平均指数下跌，这种策略会有回报；如果道琼斯工业平均指数上涨，这种策略会保护你的投资。

覆盖呼叫

最后，投资者可以创造一个适度的收益保险费在道指ETF多头头寸之上实施覆盖呼叫战略。这一策略要求买入道琼斯指数交易所买卖基金（DJIA ETF）并卖出同一基础ETF的看涨期权。如果道琼斯指数保持相对平稳，且不超过预期，这一策略将获利执行价在卖出的看涨期权中。也就是说，没有下行保护 因此，投资者在实施这一策略之前，必须确信道指将保持平稳。

这些策略的好处是，投资者可以选择他们想要承担的风险金额，或者额外的风险；保险费 通过确定他们所使用的看跌期权或看涨期权的执行价格，他们希望获得的。从这些示例中可以看出；衍生品 可用于减轻或消除投资的损失风险，并可用于产生适度的无风险收益率 . 单从这些策略来看，应该清楚的是，衍生工具不是“金融大规模杀伤性武器”——至少如果有能力的投资者恰当地使用它们，就不是。

前十名

这一策略包括在道琼斯工业平均指数（DJIA）10只股票中投资金额相等的股票股息率 在一年的开始，并持有到年底，在这个时候，投资者出售当年的股票，并部署到未来一年的新股收益。随着时间的推移，这一战略通常产生了有利的结果。

预测道琼斯指数

现在你的重点是道琼斯指数，你知道你应该使用哪种类型的投资工具，以及在每种类型的市场环境中应该使用哪种适当的投资策略，接下来你应该问的两个问题是：“我如何确定道琼斯指数目前的水平是否合理？”被低估的，公允价值或高估 ，如何确定DJIA可能移动的方向？&引用；

不幸的是，没有确定的方法来预测市场的未来走向。不过，投资者可以评估与道指ETF期权相关的溢价，以衡量当前对市场预期波动性的看法。这一决定应基于期权成本，期权溢价越高表明期权成本越高；隐含波动率 在市场上。

此外，投资者还可以利用与道琼斯指数挂钩的期权成本来确定价格盈亏平衡道指ETF的金额。通过使用这些方法，投资者可以确定道指当前的风险是否值得市场参与。此外，如果您愿意花时间分析与构成道琼斯指数的组成部分相关的股票价格的历史范围，然后回顾市场；倍数 在构成道琼斯指数的公司中，你应该能够准确地衡量指数的估值水平，从而衡量其潜在的波动性。

最后，通过使用此方法，您还应该能够衡量道琼斯指数的趋势、采用的适当策略以及您将从投资中获得的风险和潜在利润；时间范围 .

底线

从资金有限的新手到积极进取的投资者，每一个有说服力的投资者都有一个交易道琼斯工业平均指数的策略交易员和高净值人士有大量资金可供支配。个人投资者如果想增加自己的投资知识，获得更多的实际投资经验，并掌控自己的个人投资责任，应该考虑投资与道琼斯工业平均指数挂钩的ETF。（相关阅读请参见；道琼斯工业平均指数衡量什么？ &（）