公用事业部门定义 编辑

公用事业部门是指提供基本便利设施的一类公司，如水、污水处理服务、电力、水坝和天然气。它是一个大部门，也是美国经济的重要组成部分，市值超过1.5万亿美元（截至2021年3月）。

尽管公用事业公司是私营的营利性公司，但它们是公共服务领域的一部分，提供日常生活必需品，因此受到严格监管。投资者通常将公用事业视为长期持有，并利用它们为其投资组合创造稳定的收入。

关键要点

• 公用事业部门是一类提供基本服务的公司股票，包括电力、天然气和水。
• 公用事业赚取利润，但属于公共服务，因此，有大量的监管。
• 通常，投资者购买公用事业作为长期持有的股息收入和稳定。
• 公用事业部门在抵御宏观经济衰退时往往表现良好。
• “清洁”能源的发展，以及促进竞争的立法、倡议和可再生能源的投资，使一些分析师预测公用事业行业将在2020年实现强劲增长。

了解公用事业部门

公用事业公司通常为投资者提供稳定和一致的股息，再加上相对于整体股市而言价格波动较小。因此，在经济衰退和经济衰退期间，公用事业往往表现良好。相反，在经济增长时期，公用事业股往往不受市场青睐。

许多类型的公用事业包括提供电力和天然气等多种服务的大公司。其他公用事业公司可能只专注于一种服务，如水。一些公用事业依靠清洁和可再生能源，如风力涡轮机和太阳能电池板，生产电力。投资者也可以购买地区公用事业或投资于交易所交易基金（ETF），ETF包含遍布美国各地的一篮子公用事业股票。

公用事业供应商部门

而电力公司过去是区域性的垄断的 广义上讲，该行业分为以下四个供应商部门：

• 发电机：这些操作员产生电力；
• 能源网络运营商：电网运营商、区域网络运营商和配电网运营商向零售服务提供商出售其网络接入权。
• 能源贸易商和营销商：通过买卖能源期货和其他衍生品，创造复杂的“结构性产品”，这些公司有助于公用事业和电力饥渴的企业获得可靠的市场供应以稳定、可预测的价格提供电力；
• 能源服务提供商和零售商：在美国大多数州，消费者现在可以选择自己的零售服务提供商。

公用事业部门的债务水平

公用事业需要大量昂贵的能源基础设施因此他们的资产负债表上有大量的债务。这些债务负担使公用事业对市场变化敏感利率. 而且，由于公用事业是资本密集型的，它们需要持续不断的资金流入，为基础设施升级和新资产购买提供资金。巨大的债务负担也会导致高负债公用事业债转股（D/E）比率，这会影响公司的业绩信用评级 ，这使得借款变得困难，最终增加了它们的运营成本。

消费者对公用事业部门的影响

由于许多州允许消费者从一个公用事业运营商转移到另一个公用事业运营商，消费者通常会选择成本最低的本地运营商。成本较高的生产商最终会被市场淘汰，除非他们能及时削减成本。

企业与消费者之间的长期购电协议也会影响利润。当公用事业发电成本增加时，公司必须继续履行合同协议，并按目前商定的费率出售公用事业，这将减少其利润。

投资者如何交易公用事业

由于公用事业股支付可靠的股息，投资者往往青睐它们，而不是低股息支付的股票。之后2008年金融危机 ，美联储降低利率，以刺激经济。因此，作为更安全的投资，投资者涌向公用事业。简单地说：在宏观经济低迷时期，公用事业公司是投资者可行的防御选择。

然而，随着经济好转和利率上升，投资者可以找到比公用事业收益率更高的替代品。随着利率上升，美国国债收益率也随之上升。例如，如果一家公用事业公司支付的股息收益率为3%，但提高利率会使债券收益率飙升至4%，那么公用事业公司就必须增加其股息支付，以便与不断上升的美国国债收益率相匹配。因此，当利率下降时，公用事业表现良好，因为它们的股息高于国债收益率。然而，随着经济好转，公用事业往往会抛售利率上升到正常水平，其股息再次低于美国国债。

公用事业部门的优缺点

公用事业是稳定的投资，为股东提供定期股息，使其成为受欢迎的长期购买和持有期权。股息收益率通常高于其他股票。在低利率的经济衰退时期，这类股票变得很有吸引力。主要是因为它们表现出较低的波动性，并从其股票支付的股息中提供了可预测投资回报的理想来源。投资者可以投资于公用事业公司股票、工业部门ETF、公用事业债券或其他债务证券。

由于公用事业部门受到严格的监管，它很难通过加息来增加收入。公用事业需要昂贵的基础设施，需要例行更新和维护。为了满足这些基础设施需求，公用事业公司经常发行债务产品，这反过来又增加了它们的债务负担。这些债务也使得这些服务对利率风险特别敏感。如果利率上升，公司必须提供更高的收益率来吸引债券投资者，从而推高他们的成本；

• 公用事业部门提供稳定、长期的投资，并有固定和有吸引力的股息。

• 在经济衰退时期，公用事业是一种避风港投资。

• 公用事业公司提供许多投资选择，包括债券、etf和个别公司股票

• 严格的监管导致难以提高客户公用事业价格以增加收入。

• 昂贵的公用事业基础设施需要不断升级和维护。

• 在市场利率居高不下的时候，公用事业变得不那么有吸引力，必须提高债券收益率。

实用程序的真实示例

投资者可以购买单个公用事业股票或债券，也可以投资由许多公用事业组成的etf。例如标普500信托ETF （间谍）-大约1.86%的报酬。

此外，如果基准10年期国债收益率 如果股价低于3%，投资者可能会考虑通过XLU或个股购买公用事业板块。与你的经纪人核实当前的市场定价是很重要的，因为国债收益率、公用事业和股票的股息收益率都会随着市场情况而变化。

特别注意事项

20世纪20年代的到来为公用事业行业带来了有趣的变化和举措。美国总统约瑟夫·拜登宣布，美国有意重新加入《巴黎气候协议》，并呼吁美国至迟在2050年实现100%的清洁能源经济和温室气体净零排放，为此承诺投资2万亿美元。 

新的规定也出现了。2020年9月，联邦能源管理委员会（FERC）批准了一项最终规则2222号命令，该命令向新能源供应商和电网服务供应商开放有组织的批发电力市场，通常称为分布式能源（DERs）。&“这项大胆的行动使新技术能够上线并参与公平竞争，进一步增强竞争，鼓励创新，降低消费者成本，”FERC宣布。 

由于COVID-19大流行和持续不断的自然灾害，公众压力加剧，进一步激发了人们对向清洁或绿色能源过渡的兴趣。

德勤（Deloitte）在2021年初发布的一份电力和公用事业行业展望报告中指出了公用事业行业的五大趋势。 

• 由联邦能源管理委员会2222号令等法规引发的竞争加剧，这些法规向使用风能或太阳能等可再生能源的小型创新企业开放了市场
• 扩大基础设施，管理新的可再生能源
• 更大的运输电气化，以及汽车和卡车的长距离电池
• 石油公司和其他传统能源公司进入可再生能源领域
• 更加重视灾害准备

&富达公用事业部门投资组合经理道格拉斯•西蒙斯（Douglas Simmons）在2020年12月的一份展望报告中预测，随着美国寻求“绿色”其电力车队，电力公用事业公司正处于一个多年发展的边缘，为增长提供了一条漫长的跑道。&“可再生能源[是]自空调以来最好的公用事业。”； 

根据富达公司的“公用事业机会”分析报告，到2030年，可再生能源在美国能源结构中的比例预计将从目前的10%增长到39%。

但并非所有分析师都这么乐观。查尔斯施瓦布（Charles Schwab）高级投资策略师大卫•卡斯特纳（David Kastner）在2021年2月对11个股票行业的分析中预计，公用事业行业至少在短期内表现不佳。他指出，相对于该行业的历史平均水平，公司估值较高，而且随着经济从COVID-19流感大流行中复苏，利率和通胀因素上升的前景往往会对公用事业股产生负面影响。 

实用程序常见问题

什么是公用事业？

公用事业是提供日常必需品的公司或企业。“公共”一词指的是它为广大公众服务的事实，而不是它的公司地位大多数公共事业实际上是私有的、营利性的企业，而不是非营利性的。

公用事业的例子有哪些？

公用设施通常包括：

• 水
• 电
• 天然气
• 污水和卫生

通信服务通常被认为是公用事业，但不是官方公用事业部门的一部分。

公用事业部门有哪些公司？

公用事业部门包括不同行业的一系列公司。它们包括供应商、生产商和供应商，如：

• 能源公司
• 电力公司
• 水务公司
• 天然气公司
• 卫生和废物处理公司

此外，一些公司是多公用事业公司，也就是说，他们是多元化的，处理几种不同类型的公用事业。

最大的公用事业公司是什么？

在全球范围内最大的公用事业公司是法国电力公司东北)

底线

公用事业部门是一个工业类别的股票，包括公司提供基本的日常生活设施，包括天然气，电力，水和电力。公用事业公司是以营利为目的的私营实体，但由于它们提供的是公共服务，它们受到政府的大量监督和监管。

通常，投资者购买公用事业股作为长期持有。这些股票通常具有稳定的价格和良好的股息收入。即使在经济困难时期，人们也需要自来水、照明和卫生服务，该行业在应对宏观经济衰退时也往往表现良好。

在美国，向“清洁”能源发展的趋势，加上加强竞争的立法和致力于可再生能源的总统政府，一些金融分析师预测，公用事业行业将在2020年实现强劲增长。