定期资产支持证券贷款工具（TALF）定义编辑

什么是定期资产支持证券贷款工具（TALF）？

定期资产支持证券贷款工具（TALF）是美国联邦储备委员会（Federal Reserve）于2008年11月推出的一项计划，旨在刺激消费者支出，以帮助启动经济。它通过向银行发放贷款来实现这一目标资产支持证券作为抵押品。这些证券的抵押品包括汽车贷款、学生贷款、信用卡贷款、设备贷款、，平面图贷款、保险费融资贷款、银行担保贷款小企业管理局、住宅按揭服务垫款或商业按揭贷款。这增加了银行的流动性，因为它们向消费者和小企业发放了更多的信贷，从而增加了经济活动。这些贷款的支持来自纽约联邦储备银行提供的资金。该计划的新版本于2020年启动，以在COVID-19危机的经济破坏期间购买ABS。

2020年11月19日，美国财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）表示，他不会在2020年12月31日之后重新授权延长TALF2020。截至2020年12月31日，该计划停止发放新贷款。

关键要点

资产支持证券（Asset-Backed Securities，ABS）是非流动性资产，如商业贷款，被打包成可销售证券。
在2008年金融危机中，美联储推出了定期资产支持证券贷款工具（TALF），以增加消费者信贷的可用性。
出于同样的原因，一个新的TALF项目在2020年COVID-19危机期间启动，于2020年12月31日结束。

塔尔夫2020

在冠状病毒危机期间，美联储于2020年重启了该计划。恢复的TALF计划是一个特殊目的载体（SPV）美联储借钱给的。这家特殊目的公司最初的贷款额高达1000亿美元无追索权期限为三年。截至2020年12月31日，该公司停止发放贷款。财政部向TALF计划提供了100亿美元以弥补贷款损失。

为了有资格从贷款机构获得贷款，企业需要在美国或根据美国法律创建或组织，在美国有重要业务，大部分员工在美国，并与客户保持账户关系主要经销商"；

要用作抵押品，资产支持证券必须满足以下条件：

它必须以美元计价。
不可能合成的.
它必须有最高的长期收益投资等级至少有两个合格的信用评级国家认可的统计评级机构（NRSRO）. 如果没有长期评级可用，两个NRSRO评级的最高短期投资等级评级和没有低于该等级的NRSRO评级也是可以接受的。
其所有（或实质上所有）基础信贷（CMBS除外）必须是新发行的。
它必须在2020年3月23日当天或之后发行，但有三个例外。合格商业抵押贷款支持证券（CMBS）必须在2020年3月23日之前签发，符合条件SBA公司池证书和开发公司参与证书（证券化小企业贷款类型）必须在2019年1月1日或之后颁发。
其基本信用风险敞口必须是以下各项之一：汽车贷款和租赁、学生贷款、信用卡应收款（包括消费者和公司）、设备贷款和租赁、平面布置图贷款、财产保险和意外伤害保险的保费融资贷款、由银行担保的某些小企业贷款小企业管理局,杠杆贷款，或商业抵押贷款。

所有抵押品均采用不同的方法进行估价理发成立于2008年，向借款人征收相当于贷款金额10个基点的管理费。

塔尔夫2008

据美联储（fed）称，TALF是一种融资工具，通过支持向消费者和各种规模的企业发放各种类型的贷款作为担保的ABS，帮助市场参与者满足家庭和小企业的信贷需求。

在2008年金融危机期间，TALF是帮助解冻信贷和稳定经济的政府项目之一。该项目于2020年科维德-19危机期间重启。

根据TALF，纽约联邦储备银行（FRBNY）以无追索权的方式向某些AAA级资产支持证券的持有人发放了高达2000亿美元的贷款，这些资产支持证券由新近发放的消费者和小企业贷款提供支持。纽约联邦储备银行发放的贷款金额等于澳大利亚统计局的市场价值，减去被称为折减的留存百分比，这些贷款一直由澳大利亚统计局担保。

美国财政部问题资产救助计划（TARP）的2008年紧急经济稳定法向纽约联邦储备银行提供了200亿美元与TALF有关的信贷保护。TALF于2009年3月开始运作，2010年6月30日因新的贷款延期而关闭。最后一笔未偿还的TALF贷款于2014年10月全额偿还。