与伊斯兰金融合作 编辑

伊斯兰金融是指企业和个人如何根据法律筹集资金伊斯兰教法或伊斯兰法律。它还提到了这种形式的法律允许的投资类型。伊斯兰金融可以看作是一种独特的金融形式社会责任投资 . 这个金融分支是一个新兴的领域。在本文中，我们提供了一个概述，以提供基本资料，并作为进一步研究的基础。

伊斯兰银行业的大局

尽管伊斯兰金融始于7世纪，但自20世纪60年代末以来逐渐正式化，这一过程是由巨大的石油财富推动的，石油财富推动了人们对符合伊斯兰教法的产品和实践的新兴趣和需求。

早期的伊斯兰哈里发比中世纪的西欧国家拥有更发达的市场经济。

风险分担的概念是伊斯兰银行业还有金融。有必要了解风险分担在筹集资金中的作用。同时，伊斯兰金融要求避免里巴（高利贷）和盖拉尔 （模棱两可或欺骗）。

伊斯兰法对贷款的看法兴趣作为一种有利于贷款人 ，收取利息，费用由借款人承担。伊斯兰法认为货币是衡量价值的工具，而不是资产本身。因此，它要求一个人不能仅仅从金钱中获得收入。利息被视为riba，伊斯兰法律禁止这种做法。这是圣地，这意味着禁止，因为它被认为是高利贷和剥削。相比之下，伊斯兰银行业的存在是为了促进伊斯兰社会的社会经济目标。

因此，符合伊斯兰教法的金融（清真，意思是允许的）包括金融机构 所承销企业的损益份额。同样重要的是盖拉尔的概念。在金融背景下，gharar指的是销售不确定物品时产生的模糊性和欺骗性。gharar的例子是保险形式。这可能包括购买保险费，为可能发生或不可能发生的事情投保。用于对冲可能结果的衍生品是另一种类型的gharar。

这个股权融资 只要这些公司不从事受限制的业务，就允许对公司进行限制。禁止的活动包括酗酒、赌博和制作色情制品。

基本融资安排

下文简要概述了伊斯兰金融中经常遇到的可允许的融资安排。

损益分享合同（Mudarabah）

伊斯兰银行将投资者的资金集中起来，并承担部分损益。这一过程是与存款人商定的。银行投资什么？一群共同基金对伊斯兰教法合规性进行了筛选。过滤器分析公司的资产负债表，以确定是否禁止公司的任何收入来源。公司持有太多的债务或从事禁止的业务被排除在外。除了主动管理的共同基金，也存在被动基金。它们是基于道琼斯伊斯兰市场指数和富时 全球伊斯兰指数。

余额递减股本

余额递减的股份制要求银行和投资者共同购买房屋。它通常用于资助购房。银行逐渐将其在房屋中的权益转让给个人房主，个人房主的付款构成了房主的权益。

租赁拥有

这种安排类似于上述余额递减的安排，只是金融机构拿出了大部分（如果不是全部的话）房款，并同意在一年结束时将房子出售给最终的房主定期 . 每笔付款的一部分用于租赁，余额用于房屋的购买价格。

分期付款销售（Murabaha）

分期付款销售是从中介用现金购买房屋开始的自由而清晰 它的所有权。然后，中间投资者与潜在买家商定一个销售价格；这个价格包括一些利润。购买可以直接（一次性）或通过一系列延期（分期）付款。这种赊销是一种可接受的融资形式，不能与有息贷款混淆。

租赁（Ijarah）

租赁，或Ijarah，涉及到在特定时间内出售一个物体（用益权）的使用权。一个条件是出租人必须在租赁期间拥有租赁物租赁. “ijarah wa”iqtina租约的一项变更规定，如果出租人同意在租约结束时以预定的价格出售租赁物，则应签订租约剩余价值 . 这个承诺只对出租人有约束力。承租人没有义务购买该物品。

伊斯兰前锋（萨拉姆和伊斯蒂斯纳）

这些都是罕见的融资形式，用于某些类型的业务。这是盖拉尔的一个例外。商品的价格是预付的，商品在将来的某个特定时间交货。由于要使这些合同有效，需要满足许多条件，因此通常需要伊斯兰法律顾问的帮助。

基本投资工具

下面列出了一些允许的伊斯兰投资。

股票

伊斯兰教法允许投资公司股票(普通股)只要这些公司不从事被禁止的活动。对公司的投资可以是股份投资，也可以是直接投资(私人股本 ).

伊斯兰学者已经在允许的公司上做出了一些让步，因为大多数公司使用债务来解决流动性短缺（他们借款）或投资多余的现金（有息工具）。一组过滤器不包括持有有息债务、收取利息或其他不纯净收入或以高于其面值的价格交易债务的公司。对上述筛选的进一步提炼将排除债务/总资产比率等于或超过33%的公司。“不纯加营业外利息收入”收入等于或大于5%的公司也将被剔除。最后，伊斯兰学者将排除应收账款/总资产等于或超过45%的公司。

固定收益

那些希望自己的投资符合伊斯兰教信条的退休人员在这方面面临困境固定收益投资包括里巴 ，这是禁止的。因此，特定类型的房地产投资可以在不违反伊斯兰教法的情况下提供稳定的退休收入。这些投资可以是直接的，也可以是证券化的，比如多元化的房地产基金。

在一个典型的伊贾拉伊斯兰债券（相当于租赁债券），发行人将向投资集团出售金融凭证。集团将拥有证书，然后再将其租回发卡机构，以换取预定的租金回报。与传统债券的利率一样，租金回报可能是固定或浮动利率，与基准挂钩，例如伦敦银行同业拆借利率 （伦敦银行同业拆借利率）。发行人作出有约束力的承诺，在未来某个日期按面值回购债券。特殊目的机构（SPV）通常被设立为交易的中介机构。

伊斯兰债券可能是一种新的借款，也可能是伊斯兰教法合规的传统债券发行的替代品。根据CFA杂志上一篇题为《伊斯兰金融：伊斯兰金融的新从业者是如何将神学和现代投资理论结合起来的》（2005）的文章，通过在当地、地区或全球交易所上市，该债券甚至可以获得流动性。

基本保险车辆

传统保险不允许作为一种保险手段风险管理 在伊斯兰法律中。这是因为它构成了对某个结果不确定的东西的购买（gharar的一种形式）。保险公司还使用固定收益（riba的一种）作为其投资组合管理流程的一部分，以满足负债。

一个可能符合伊斯兰教法的替代办法是合作（相互）保险。认购者向一个基金池捐款，基金以符合伊斯兰教法的方式进行投资。基金从保险池中提取以满足索赔，无人认领的利润分配给投保人。这种结构很少存在，因此穆斯林可以利用现有的保险工具，如果需要的话。

底线

伊斯兰金融是一种有数百年历史的做法，正在全世界得到承认。伊斯兰金融的伦理和经济原则甚至引起了穆斯林社会以外的兴趣。鉴于穆斯林国家的日益发展，预计这一领域将经历更迅速的演变。伊斯兰金融将继续应对和解的挑战伊斯兰投资政策和现代投资组合理论 .