商品期货现代化法案（CFMA）定义 编辑

什么是商品期货现代化法案（CFMA）？

《商品期货现代化法案》（CFMA）于2000年12月21日签署成为法律，更新了商品交易法，特别是针对非实物产品，如非处方药（OTC）衍生品。 

关键要点

• 《商品期货现代化法案》（CFMA）于2000年12月21日签署成为法律，更新了商品交易法，特别是场外衍生品等非实物产品。
• CFMA精确地定义了商品和证券之间的区别，并指出衍生品交易将不再作为期货合约或证券交易进行监管。
• CFMA还明确了两个独立监管机构CFTC和SEC的职责。

了解商品期货现代化法案（CFMA）

《商品期货现代化法案》明确界定了商品和安全声明导数交易将不再有监管作为期货合约或作为证券交易。商品是用于生产其他商品或服务的必要商品，可与同类型的其他商品一起改变安全 &是一种可转让的金融工具，可以互换，具有某种形式的货币价值，并且可以交易。

CFMA还明确了两个独立监管机构的职责，即商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会 （SEC），以消除两个机构之间的管辖权重叠，并为每个机构制定具体的执法活动。

在CFMA之前，商品和证券之间的区别在旧的法规中还没有精确的定义。早期的法规规定了期货合同和期货期权 CFTC管辖下的合同，除非另有豁免。然而，基于利率指数、整体股票市场和特定一篮子股票的股票期权和其他衍生品可能被视为证券。

CFMA颁布后，各种金融合同不受先前法律的约束。例如，虽然监管监督以前适用于两个金融机构之间的金融衍生产品交易，但当合同双方未在交易交易所签署此类协议时，CFMA减少了对许多非实物商品交易的此类监督。不过，监管机构仍可能执行各种法律，禁止欺诈和操纵价格。

尽管CFMA确实废除了之前对单一股票期货合约交易的禁令，但交易必须遵守CFTC和SEC都执行的具体规定。CFMA包括预定义的程序，以指定每个委员会对这些合同的监管权限。

《商品期货管理法》的另一项规定是，它限制或取消了商品期货交易委员会对特定金融工具交易的监管权限，如担保权证、抵押贷款、，回购协议 还有外币。

该法还规定了互换协议的监管。互换 以一种证券或一组证券的价格、收益率、价值或波动性为基础，不受报告交易的具体规则的约束。不过，SEC将继续执行禁止欺诈、价格操纵和内幕交易的法律。

CFMA还允许交易单一股票期货，尽管这种期货在其他国家交易，但在美国并不合法。这些期货合约与其他商品的期货合约功能相同，但要求交付特定股票的预定数量的股票。