场外交易（OTC）定义 编辑

什么是非处方药？

场外交易（OTC）是指证券如何通过证券交易所进行交易的过程经纪交易商网络与集中交换不同。场外交易可以包括股票、债务工具和债券衍生品，即从基础资产（如商品 .

在某些情况下，证券可能不符合在标准市场交易所上市的要求，例如纽约证券交易所. 相反，这些证券可以在场外交易。 

然而，场外交易可以包括在交易所上市的股票和未上市的股票。未在交易所上市且通过场外交易的股票通常被称为场外权益证券或OTC股票。 

柜台交易

关键要点

• 场外交易（OTC）是指未在正式交易所上市的公司如何进行证券交易的过程。
• 场外交易的证券通过交易商网络进行交易，而不是在集中交易所进行交易。
• 场外交易有助于促进股票和金融工具，否则投资者将无法获得。
• 上柜股票之公司，得以出售股票方式募集资金。

非处方药（OTC）

通过场外交易进行交易的股票通常是规模较小的公司，无法满足交易所的要求上市要求正式的交流。然而，许多其他类型的证券也在这里交易。股票交易所交易 股票被称为上市股票，而通过场外交易的股票被称为非上市股票。

贸易交易可以通过场外柜台交易系统（OTCBB）或粉红色表格列出服务。OTCBB是一种电子报价和交易服务，有助于提高流动性和更好的信息共享。 粉单公司是一家私人公司，与经纪交易商合作，将小公司股票推向市场。

场外证券交易由经纪交易商通过计算机网络和电话通过OTCBB直接进行谈判。交易商以做市商的身份，使用粉单和场外交易公告板（场外交易公告板由交易所提供）金融业监管局（FINRA） ，这是一个机构，负责编写和执行管理经纪人和经纪交易商的规则。

上柜证券种类

通过场外交易的股票不仅仅是小公司。一些知名的大型公司在场外市场上市。例如，OTCQX交易雀巢股份有限公司、拜耳股份有限公司、安联股份有限公司、巴斯夫股份有限公司、罗氏控股公司和达能股份有限公司等外国公司的股票。

美国存托凭证（美国存托凭证），代表在某一市场上交易的股票的股票外汇，通常在场外交易。股票以这种方式交易是因为标的公司不希望或不能满足严格的交易要求。此外，在纽约证交所上市的50万美元成本高达7.5万美元，这也给许多公司造成了障碍。 

债券等工具不在正式交易所交易，因为银行发行这些债务工具，并通过经纪-交易商网络进行营销。这些证券也被视为场外交易证券。银行通过匹配内部客户或其他经纪公司的买卖来节省交易所上市费用。其他金融工具，如衍生品 ，也通过经销商网络进行交易。

场外交易（OTC）网络

OTC市场集团运营着一些最知名的网络，如Best Market(OTCQX公司)、风险投资市场(OTCQB公司 )，以及粉红色的公开市场。尽管场外交易网络不是像纽约证券交易所这样的正规交易所，但它们仍然有资格要求。例如，OTCQX没有列出售价低于5美元的股票，这些股票被称为廉价股空壳公司，或者正在经历破产的公司。OTCQX最佳市场包括市值最大、流动性高于其他市场的公司的证券。

通过场外交易市场，你可以找到小型和发展中公司的股票。根据上市平台的不同，这些公司还可以向董事会提交报告美国证券交易委员会 )监管机构。OTCBB股票的后缀通常为“OB”，必须向SEC提交财务报表。

另一个交易平台是粉红床单，这些股票种类繁多。这些业务不符合SEC的要求。虽然购买这种性质的股票可能涉及较少的交易成本，但它们是操纵价格和欺诈的主要原因。这些股票的后缀通常为“PK”，无需向SEC提交财务报表。

虽然纳斯达克作为一个交易商网络运作，但纳斯达克股票通常不被归类为场外交易，因为纳斯达克被视为一个证券交易所；

场外交易市场的利弊

如前所述，债券、美国存托凭证和衍生品也在场外交易市场交易。不过，投资者在投资投机性较强的场外交易证券时应格外小心。上市平台之间的备案要求各不相同，一些必要的信息（如业务财务信息）可能很难找到；

大多数金融顾问认为场外股票交易是一种投机行为。因此，投资者必须考虑他们的投资风险承受能力，以及场外交易股票是否在他们的投资组合中占有一席之地。然而，随着场外交易股票风险的增加，出现了大幅回报的可能性。由于这些股票的交易价格较低，而且通常交易成本较低，因此它们提供了股价升值的途径。

一般来说，场外交易的股票并不以交易量大而闻名。较低的股票数量意味着可能没有一个现成的买家，当它来出售你的股票。而且，买入价和卖出价之间的价差通常较大。这些股票可能会在任何市场或经济数据上波动。

场外交易市场是小公司或那些不想在标准交易所上市的公司的另一种选择。在标准交易所上市是一个既昂贵又耗时的过程，而且超出了许多小公司的财务能力。公司还可能发现，在OTC市场上市可以通过出售股票快速获得资金；

• OTC提供标准交易所无法获得的证券，如债券、ADR和衍生品。

• 对场外交易的监管较少，允许许多不能或选择不在其他交易所上市的公司进入。

• 通过低价低价低价股票的交易，投机投资者可以获得可观的回报。

• 场外交易股票由于成交量低而交易流动性较低，这导致最终交易延迟，买卖价差较大。

• 较少的监管导致可获得的公共信息较少，信息过时的可能性以及欺诈的可能性。

• 场外交易股票在市场和经济数据的发布上容易出现波动。

OTC证券的真实例子

美国场外交易集团 是OTCQX金融市场的运营商。&引用；OTCMarkets.com"；列出交易最活跃的公司以及有关涨跌盘的信息。

在某一天，总交易量可能超过12亿美元，交易量超过60亿股。这些公司包括中国多媒体公司腾讯控股有限公司（tencentholdingsltd）、食品饮料巨头雀巢（nestlesa）和医疗保健公司拜耳（BAYRY）。