如何用Excel计算不同键型的PV 编辑

债券是发行人（债券的卖方）和持有人（债券的买方）之间的一种贷款合同。发行人实质上是在借款或招致债务，该债务将以；票面价值&完全在成熟度 （即合同终止时）。同时，该债务的持有人根据现金流收取利息（息票），现金流由年金 公式。从发行人的角度来看，这些现金支付是借款成本的一部分，而从持有人的角度来看，这是购买债券带来的好处；

这个现值（PV）债券的价值是指从该合同到到期并全额偿还票面价值的所有未来现金流的总和。换言之，要确定这一点，今天的债券价值主要的（票面价值）在未来任何预定时间偿还，我们可以使用微软Excel 电子表格。

 $egin{aligned}&； ext{Bond Value}=sum{p=1}^{n} ext{PVI}u n+ ext{PVP}&； extbf{其中：}&；n= ext{future interest payments}&； ext{PVI}u n= ext{future interest payments}&； ext{PVP}= ext{Par Value of principal} end{aligned}$债券价值=p=1∑n聚乙烯吡咯烷酮n+聚乙烯吡咯烷酮哪里：n=未来利息支付数量聚乙烯吡咯烷酮n=未来利息支付的现值聚乙烯吡咯烷酮=本金面值 

具体计算

  我们将讨论以下债券现值的计算：

 A)零息债券

B）年年金债券

C）两年期年金债券

D）债券连续复配

E）肮脏定价债券

一般来说，我们需要知道每年预计产生的利息金额、期限（债券到期的时间）和利率。持有期结束时需要或期望的金额是不必要的（我们假设它是债券的面值）。

A.零息债券

假设我们有一种零息票债券（在债券有效期内不提供任何息票支付，但以最低价格出售的债券）优惠20年内到期面值1000美元。在这种情况下，债券发行后的价值已经下降，今天只能以最低价格买入市场折扣 比率为5%。下面是一个简单的步骤来找出这种债券的价值：

这里，“rate”对应于利率 这将应用于债券的面值；

&“Nper”是债券的复利期数。由于我们的债券将在20年内到期，我们有20个期限。

&“Pmt”是每个期间将支付的优惠券金额。这里是0。

&“Fv”代表债券的票面价值，在债券到期时全部偿还到期日 .

该债券的现值为376.89美元。

B.年金债券

1号公司发行的债券本金为1000美元，年利率为2.5%，到期日为20年，期限为1年贴现率 占4%。

债券每年提供优惠券，并支付0.025 x 1000=25美元的优惠券金额。

请注意，函数参数框中的"；Pmt"；=$25。

这种债券的现值导致债券购买者流出-796.14美元。因此，这种债券的价格为796.14美元。

C.两年期年金债券

公司1发行本金为1000美元的债券，年利率为2.5%，20年内到期，贴现率为4%。

债券每年提供优惠券，并支付0.025 x 1000÷；2=25美元÷；2=12.50美元的优惠券金额。

每半年一次票面利率 为1.25%（=2.5%÷；2）。

注意函数参数框中的"；Pmt"；=$12.50和"；nper"；=40，因为20年内有40个6个月的周期。这种债券的现值导致债券购买者流出-794.83美元。因此，这种债券的价格为794.83美元。

D.连续复利债券

例5： 连续复利债券

连续的复配 指不断复利的利息。正如我们上面看到的，我们可以有复利，这是基于一年，两年或任何离散的时期数，我们想。然而，连续复利有无限多个复利期。现金流按指数因子折现。

E.肮脏定价

这个净价债券的利息不包括应计利息到期的息票付款。这是美国新发行债券的价格一级市场. 当债券在市场上易手时二级市场，其价值应反映自上次支付息票以来先前应计利息。这被称为肮脏的价格 债券的一部分。

债券的脏价=应计利息+净价。这个净现值 债券的现金流加在应计利息上，提供了脏价的价值。应计利息=（息票利率x自上次支付息票起已用天数）除以息票日期间。

例如：

1. 1号公司发行本金为1000美元的债券，年利率为5%，到期日为20年，贴现率为4%。
2. 优惠券每半年支付一次：1月1日和7月1日。
3. 该债券于2011年4月30日以100美元的价格出售。
4. 自从最后一张息票发行以来，已经有119天的应计利息。
5. 因此，应计利息=5 x（119除法；（365除法；2））=3.2603。

底线

Excel提供了一个非常有用的债券定价公式。PV函数具有足够的灵活性，可以提供无年金或不同类型年金（如每年或每两年）的债券价格。