票面利率 编辑

票面利率是多少？

息票利率是债券发行人支付的收益率固定收益固定收益证券的票面利率只是发行人支付的与债券面值或票面价值相关的年度票面付款。息票利率，或息票支付，是债券发行日支付的收益率。这个产量随着时间的推移而变化债券价值变化，从而使债券到期收益 .

票面利率

息票利率的工作原理

债券的息票利率可以通过除以债券的年息票支付总额，再除以债券的年利率来计算票面价值. 例如，发行的债券面值 每半年支付25美元优惠券的1000美元中，优惠券利率为5%。在其他条件不变的情况下，票面利率较高的债券比票面利率较低的债券更受投资者青睐。

票面利率是债券发行人在债券有效期内支付的利率。“息票”一词来源于历史上对定期付息托收的实际息票的使用。一旦在发行日设定，债券的票面利率将保持不变，债券持有人将按预定的时间频率获得固定的利息支付。

关键要点

• 息票利率是由固定收益证券支付的收益率。
• 当市场上涨且更为有利时，息票持有人的收益率将低于现行市场条件，因为债券不会支付更多，因为其价值是在发行时确定的。
• 到期收益率是指债券在二级市场上购买时的收益率，是债券利息支出的差额，可能高于或低于债券发行时的票面利率。

债券发行人根据发行时的市场利率等决定票面利率。市场利率随着时间的推移而变化，当它们高于或低于债券的票面利率时，债券的价值会分别增加或减少。

特别注意事项：市场利率和到期收益率

市场利率的变化会影响债券投资的结果。由于债券的票面利率在整个债券到期日都是固定的，因此当市场提供更高的利率时，债券持有人只能接受相对较低的利息支付。另一个同样不受欢迎的选择是，以低于面值的价格出售债券，并蒙受损失。因此，票面利率较高的债券提供了抵御市场利率上升的安全边际。

如果市场利率低于债券的票面利率，持有债券是有利的，因为其他投资者可能希望为债券相对较高的票面利率支付高于面值的价格。

当投资者最初按面值购买债券，然后持有至到期时，他们从债券中获得的利息是基于发行时规定的票面利率。对于在二级市场购买债券的投资者来说，根据他们支付的价格，他们从债券的利息支付中获得的回报可能高于或低于债券的票面利率。这就是有效收益率，称为到期收益率。

例如，面值为100美元但交易价格为90美元的债券给买方的到期收益率高于票面利率。相反，面值为100美元但交易价格为110美元的债券给买方的到期收益率低于票面利率。（相关阅读请参见；到期收益率与票面利率：有什么区别？ &（）