资产评估定义及实例编辑

什么是资产评估？

资产评估是确定公平市场价值的过程现值资产，使用账面价值绝对估值模型，如贴现现金流分析、期权定价模型或可比数据。这类资产包括对股票、债券和期权等有价证券的投资；有形资产建筑物和设备；或无形资产例如品牌、专利和商标。

了解资产评估

资产评估在金融中起着关键的作用，通常包括主观和客观两方面的衡量。公司固定资产的价值，也称为资本资产or物业、厂房及设备–根据其账面价值和重置成本直接进行估值。然而，财务报表上没有数字告诉投资者一家公司的品牌和知识产权到底值多少钱。公司可能会在短期内高估商誉收购因为无形资产的估价是主观的，很难衡量。

关键要点

资产评估是确定资产公允市场价值的过程。
资产评估通常由主观和客观两部分组成。
资产净值是有形资产的账面价值减去无形资产和负债。
绝对价值模型仅根据资产的特征对资产进行估值，如贴现股息、贴现自由现金流、居民收入和贴现资产模型。
相对估值比率（如市盈率）有助于投资者通过比较类似资产来确定资产估值。

资产净值

资产净值-也称为有形资产净值–是资产负债表上有形资产的账面价值（其历史成本减去累计折旧)减去无形资产和负债——或者如果公司清算，剩下的钱。这是公司的最低价值，可以为公司的资产价值提供一个有用的下限，因为它不包括无形资产。如果一只股票的市价低于它的市价，它就被认为是被低估了账面价值，这意味着该股的交易价格比每股账面价值有很大的折扣。

然而，资产的市场价值可能与账面价值存在显著差异，或者股东权益 –基于历史成本。一些公司的最大价值在于他们的无形资产，比如生物医学研究公司的发现。

绝对估值法

绝对价值模型仅基于资产的特征对资产进行估值。这些模型被称为贴现现金流（DCF）模型，并根据未来现金流和资本机会成本对股票、债券和房地产等资产进行估值。它们包括：

贴现股利模型，通过将预期股息折现为现值来评估股票价格。如果从DDM中获得的价值高于股票的当前交易价格，则股票被低估。
贴现自由现金流模型计算未来自由现金流预测现值，按加权平均资本成本折现。
净收入少收一笔费用首都. 该费用称为股权费用，其计算方法为股权资本价值乘以股权成本或要求的股权回报率。考虑到股权的机会成本，一家公司可以有正的净收益，但剩余收益为负。
贴现资产模型通过计算公司所拥有资产的当前市场价值来评估公司的价值。因为这种方法没有考虑任何协同效应，所以它只对评估价值有用商品像矿业公司这样的企业。