价格现金流比率（P/CF）定义 编辑

价格与现金流比率（P/CF）是多少？

市盈率是衡量股票价格相对于每股经营现金流的价值的一个股票估值指标或倍数。该比率使用营业现金流，将折旧和摊销等非现金费用加回到净收入中。

市盈率对现金流为正，但由于规模较大而无法盈利的股票估值特别有用非现金费用 .

关键要点

• 市盈率（P/CF）是将一家公司的市场价值与其经营现金流或每股股价与每股经营现金流进行比较的倍数。
• 对于那些有大量非现金支出（如折旧）的公司来说，价格与现金流量的倍数非常适用。
• 较低的市盈率可能意味着一只股票在市场上被低估了。
• 一些分析师更喜欢市盈率而不是市盈率，因为收益比现金流更容易被操纵。

价格与现金流量的比率是多少？

价格与现金流量比率的公式为

 $ext{Price to Cash Flow Ratio}=frac{ ext{Share Price}}{ ext{Operating Cash Flow per Share}}$价格与现金流量比率=每股营运现金流股价 

如何计算价格与现金流量比率

为了避免在倍数波动，一个30或60天平均价格 可用于获得更稳定的股票价值，而不受随机市场波动的影响。

比率分母中使用的营运现金流是通过计算公司产生的12个月后营运现金流除以发行在外的股份数量得到的。

除了按每股进行计算外，还可以按公司总市值除以总经营现金流的方式，对整个公司进行计算。

价格与现金流比率告诉你什么？

市盈率衡量的是一家公司产生的现金相对于其股价的比例，而不是它记录的收益相对于其股价的比例市盈率. 据说，与市盈率相比，现金流量比率是一个更好的投资估值指标，因为现金流量不能像收益那样容易被操纵，而收益又受到诸如折旧 以及其他非现金费用。例如，有些公司可能因为大量的非现金支出而显得无利可图，即使它们有正现金流。

使用中的价格与现金流量比率示例

以一家股价为1000万美元、流通股1亿股的公司为例。公司拥有；经营现金流 在给定的一年中为2亿美元。其每股经营现金流量如下：；

 $frac{ ext{$2亿}{ ext{1亿股}}}=$2$1亿股2亿美元=$2 

因此，该公司的股价现金流比率为10美元/每股经营现金流2=5或5倍。这意味着该公司的投资者愿意为每一美元的现金流支付5美元，或者公司的市场价值为其经营现金流的5倍。

或者，计算整个公司层面上的价格与现金流比率，取公司的市值其经营现金流。市值为10 x 1亿美元=10亿美元。因此，该比率也可以计算为10亿美元/2亿美元=5.0，或者与计算一个项目的比率的结果相同每股基础 .

该比率的最佳水平取决于公司经营所在的行业及其成熟阶段。例如，一家新兴的、快速发展的科技公司，其交易比率可能远远高于一家经营了几十年的公用事业公司。

这是因为，尽管这家科技公司的利润可能微乎其微，但由于其增长前景，投资者愿意给予它更高的估值。另一方面，这家公用事业公司的现金流稳定，但增长前景渺茫，因此估值较低。

尽管没有一个单一的数字可以指出最优的价格与现金流比率，但低个位数的比率可能表明股票被低估，而高个位数可能表明潜在的高估。

P/CF比率和价格与自由现金流量比率之间的差异

这个自由现金流价格比比率，考虑到自由现金流（FCF）-或现金流减去资本支出-是比价格与现金流比率更严格的衡量标准。这一指标与现金流价格非常相似，但被认为是更精确的衡量标准，因为它使用自由现金流减去资本支出(资本支出)从公司的总额中；经营现金流（CFO），从而反映可用于资助非资产相关增长的实际现金流。公司在需要扩展业务时使用此指标；资产基础 要么是为了发展业务，要么只是为了保持可接受的自由现金流水平。