无杠杆自由现金流 编辑

什么是无杠杆自由现金流（UFCF）？

无杠杆自由现金流（UFCF）是一家公司在考虑利息支付之前的现金流。无杠杆自由现金流可以在公司的财务报表 或者用分析师的财务报表计算。无杠杆自由现金流表明在考虑财务义务之前，公司有多少现金可用。

UFCF的公式为：

 $egin{aligned}&； ext{UFCF}= ext{EBITDA}- ext{CAPEX}- ext{Working Capital}- ext{Taxes}\&； extbf{其中：}\\&； ext{UFCF}= ext{unleveled free cash flow}\ end{aligned}$UFCF公司=息税折旧摊销前利润−资本支出−营运资本−税哪里：UFCF公司=无杠杆自由现金流 

无杠杆自由现金流公式息税折旧摊销前利润（息税折旧摊销前利润）和资本支出 （资本支出），指建筑物、机器和设备的投资。它还使用营运资金，包括存货、应收账款和应付账款。

无杠杆自由现金流

无杠杆自由现金流揭示了什么？

无杠杆自由现金流是指公司产生的总自由现金流。杠杆是债务的另一个名称，如果现金流被杠杆化，这意味着它们是利息支付的净额。无杠杆自由现金流是支付公司所有利益相关者（包括债务持有人和股权持有人）的自由现金流。

比如杠杆自由现金流 ，无杠杆自由现金流是资本支出和营运资本需求的净额，即维持和增长公司资产基础以产生收入和收益所需的现金。非现金费用，如折旧和摊销，加回到收益，以达到公司的无杠杆自由现金流。

拥有大量未偿债务、高杠杆的公司更可能报告无杠杆自由现金流，因为它能更好地反映公司的财务状况。该图显示了资产在真空中的表现，因为它忽略了为获得这些资产而支付的债务。投资者必须确保考虑债务义务，因为高杠杆公司面临更大的破产风险。

关键要点

• 无杠杆自由现金流（UFCF）显示了在考虑财务义务之前，公司有多少可用现金。
• UFCF对投资者很感兴趣，因为它表明了一个企业需要扩张多少现金。
• UFCF可以与杠杆自由现金流形成对比，杠杆自由现金流考虑了财务义务。

杠杆自由现金流与非杠杆自由现金流之差

杠杆自由现金流和非杠杆自由现金流的区别在于费用的包含。杠杆现金流 是指企业在履行其所有财务义务（如利息、贷款和利息）后所拥有的现金量营业费用. 无杠杆自由现金流是企业拥有的资金之前 支付这些财务义务。财务义务将从杠杆自由现金流中支付。

杠杆现金流和非杠杆现金流之间的差异也是一个重要指标。这一差异表明企业承担了多少财务义务，以及企业是否过度扩张或负债数额是否健康。如果一个企业的支出超过了公司的收入，那么它就有可能产生负杠杆现金流。这种情况并不理想，但只要是暂时性的问题，投资者就不应过于紧张。

无杠杆自由现金流的局限性

希望显示出更好数字的公司可以通过裁员、推迟资本项目、清算库存或推迟向供应商付款来操纵无杠杆自由现金流。所有这些行为都会产生后果，投资者应该辨别无杠杆自由现金流的改善是暂时的，还是真正体现了公司基础业务的改善。

无杠杆自由现金流是在支付利息之前计算出来的，因此在泡沫中看待它忽略了企业的资本结构。在计算了利息支出之后，一家公司的杠杆自由现金流实际上可能是负数，这可能是未来负面影响的一个迹象。分析师应评估无杠杆和杠杆自由现金流随时间推移的趋势，而不是给一年太多的权重。