远期贴现定义 编辑

什么是远期折扣？

远期贴现是一个术语，它表示一种条件，在这种条件下，某一商品的远期或预期未来价格货币小于现货价格 . 这是市场的一个迹象，表明当前国内汇率对另一种货币将下降。这种远期贴现是通过将当前现货价格与给定时间内的现货价格加上净利息支付额与相同时间内的远期外汇合约价格进行比较来衡量的。如果远期合约价格低于即期加上预期利息支付，则存在远期贴现的条件。

关键要点

• 远期溢价是远期外汇合约与货币现货价格比较时存在的一种条件。
• 要了解这种情况，你首先需要了解什么是远期合同。
• 远期合约就像期货一样，但在场外交易中没有标准化和由两个特定的交易方执行。
• 远期折扣意味着那些签订远期合同的人期望他们打算兑换的货币在将来某个时候减少。

远期贴现的工作原理

远期贴现虽然经常发生，但并不总是导致货币汇率下降。这仅仅是因为即期、远期和远期的一致性而产生的预期期货定价。通常情况下，它反映了由于利率 两国货币之间的联系。

远期货币汇率通常不同于该货币的即期汇率。如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，则保险费 为该货币存在。当远期汇率低于即期汇率时，就会发生贴现。负溢价等于折扣。

远期贴现计算示例

计算远期汇率的基础既需要货币对的当前即期价格，也需要两国的利率（见下文）日元 还有美元。

• 90天日元兑美元（¥；/$）远期汇率为109.50。
• 即期汇率为日元兑美元=109.38。

年化成本的计算远期保险费 =（109.50-109.38除以109.38）x（360除以90）×100%=0.44%

在这种情况下，美元相对于日元是“强势”的，因为美元的远期价值比即期价值高出每美元0.12日元的溢价。日元将以折价交易，因为它相对于美元的远期价值低于其实际价值即期汇率 .

要计算日元的远期贴现，首先需要计算美元/日元关系中日元的远期汇率和即期汇率。

• &日元/美元远期汇率为（1÷；109.50=0.0091324）。
• &日元兑美元即期汇率为（1÷；109.38=0.0091424）。

日元的年化远期贴现，以美元表示=（（0.0091324-0.0091424）÷；0.0091424）×；（360÷；90）×；100%=-0.44%

对于一年以外的期间的计算，您可以输入以下示例中所示的天数。对于三个月远期利率：远期利率=即期利率乘以（1+国内利率乘以90/360/1+国外利率乘以90/360）。

要计算远期利率，用即期利率乘以利率比率，然后调整到到期的时间。

远期利率=即期利率x（1+国外利率）/（1+国内利率）。

例如，假设当前美元兑欧元 汇率是1.1365美元。国内利率或美国利率为5%，国外利率为4.75%。将这些值插入公式得到：F=1.1365美元x（1.05/1.0475）=1.1392美元。在这种情况下，它反映了远期溢价。

什么是远期合约？

远期合约是双方在未来某一特定日期以确定的价格购买或出售某种货币的协议。它类似于期货合约最主要的区别是它在非处方药 市场。交易对手之间直接创建远期合约，而不是通过正式的交易所。

远期合同的好处包括定制条款、金额、价格，到期日期，交货依据。交付可以是现金或实际交付的货物标的资产. 未来合约的缺点包括缺乏二级市场提供的流动性。另一个不足之处是中央集权票据交换所 这会导致更高程度的违约风险。因此，对于散户投资者来说，远期合约不如期货合约容易获得。

合约远期价格可能与现货价格相同，但通常较高，从而产生溢价。如果现货价格低于远期价格 ，然后是远期贴现结果；

投资者或机构参与持有远期合约树篱或推测汇率变动。银行或其他金融机构与客户进行远期合约投资，消除了由此产生的外汇风险敞口利率互换 市场。