远期价格定义编辑

远期价格是多少

远期价格是预先确定的远期合同，在未来预定日期支付。在远期合同开始时，远期价格使合同价值为零，但基础价格的变化将导致远期价格呈现正值或负值。

远期价格由以下公式确定：

$egin{aligned}&Fu 0=Su 0 imes e^{rT}\ end{aligned}$ F0=S0&次数；erT

远期价格基础

远期价格基于当前现货价格标的资产，加上任何账面成本，如利息、存储成本、放弃的利息或其他成本或机会成本 .

虽然合同上没有内在价值在开始时，随着时间的推移，合同可能会获得或失去价值。远期合约中的抵消头寸相当于零和博弈. 例如，如果一个投资者在猪肉肚远期协议中持有多头头寸，而另一个投资者持有多头头寸；空头头寸，多头头寸的任何收益等于第二个投资者因空头头寸而遭受的损失。通过最初将合同价值设定为零，双方在合同开始时的地位是平等的。

关键要点

远期价格是指卖方在预定日期向远期合同的买方交付标的资产、金融衍生工具或货币的价格。
它大致等于现货价格加上相关的账面成本，如仓储成本、利率等。

远期价格计算示例

远期合约中的标的资产不支付任何股息，远期价格可采用以下公式计算：

$egin{aligned}&；F=S imes e^{（r imes t）}\&；textbf{其中：}\&；F= ext{合约的远期价格}\&；S= ext{标的资产的当前现货价格}\&；e= ext{近似的数学无理常数}\&；text{乘以2.7183}\&；r= ext{适用于}\&； ext{远期合同}\&；t= ext{交货日期（年）}\结束{对齐}$ F=S&次数；e(r&次数；t)哪里：F=合同的远期价格S=基础资产的当前现货价格e=近似的数学无理常数按2.7183r=适用于客户生命周期的无风险利率远期合约t=交付日期（年）

例如，假设一个证券目前的交易价格是每单位100美元。投资者希望签订一年后到期的远期合约。目前的年无风险利率是6%。使用上述公式，远期价格计算如下：

$egin{aligned}&F=$100倍e^{（0.06倍1）}=$106.18\ end{aligned}$ F=$100&次数；e(0.06&次数；1)=$106.18

如果存在账面成本，则将其添加到公式中：

$egin{aligned}&F=S imes e^{（r+q） imes t}\ end{aligned}$ F=S&次数；e(r+q)&次数；t

这里，q是账面成本。

如果标的资产在合同有效期内支付股息，则远期价格的公式为：

$egin{aligned}&F=（S-D） imes e^{（r imes t）}\ end{aligned}$ F=(S−D)&次数；e(r&次数；t)

这里，D等于每个股息的现值之和，如下所示：

$egin{aligned}D=&；\text{PV}（D（1））+ ext{PV}（D（2））+cdots+ ext{PV}（D（x））\=&；D（1） imes e^{-（r imes t（1））}+D（2） imes e^{-（r imes t（2））}+cdots+\phantom{}&；D（x） imes e^{-（r imes t（x））}\ end{aligned}$ D=== PV(d(1))+PV(d(2))+⋯+PV(d(x)) d(1)&次数；e−(r&次数；t(1))+d(2)&次数；e−(r&次数；t(2))+⋯+ d(x)&次数；e−(r&次数；t(x))