票据交换所定义 编辑

票据交换所：概述

票据交换所是金融市场中买卖双方之间的指定中介机构。票据交换所确认并完成交易，确保买卖双方履行合同义务。

每个金融市场都有一个指定的清算所或内部清算部门来处理这一职能。

了解票据交换所

清算所的职责包括“清算”或完成交易、结算交易账户、收取边缘 支付，管理资产交付给新所有者，并报告交易数据。

票据交换所充当期货和期货交易的第三方期权合同，作为买家结算会员 卖方，作为每个结算会员买方的卖方。

票据交换所

票据交换所在买卖双方进行交易后进入画面。它的作用是完成最终确定并因此验证事务的步骤。作为一个中间人，票据交换所提供的安全和效率是金融市场稳定不可或缺的。

为了有效地进行交易，票据交换所对每笔交易采取相反的立场，这大大降低了多方结算多笔交易的成本和风险。虽然他们的任务是降低风险，但在交易开始时，他们必须同时充当买方和卖方，这意味着他们要承受双方的违约风险。为了缓解这种情况，票据交换所规定了保证金要求。

期货市场的票据交换所

期货市场高度依赖票据交换所，因为它的金融产品是杠杆化的。也就是说，它们通常涉及借款以进行投资，这一过程需要一个稳定的中介机构。

每家交易所都有自己的清算所。交易所的所有会员必须在每个交易日结束时通过清算所结清其交易，并根据清算所的保证金要求，向清算所存入一笔足以支付会员借方余额的款项。

关键要点

• 清算所或清算部门是金融市场上买卖双方之间的中介机构。
• 作为中间人，票据交换所提供的安全和效率是金融市场稳定不可或缺的。
• 为了降低期货交易中的违约风险，票据交换所规定了保证金要求。

期货结算所示例

假设一个交易者买了一份期货合约。至此，票据交换所已经设定了初始保证金和维持保证金的要求。

初始保证金可被视为一种善意的保证，即交易者有能力在交易结束前持有交易。这些资金由结算公司持有，但在交易员的账户内，不能用于其他交易。其目的是抵消交易者在交易中可能遭受的任何损失。

维持保证金，通常是初始保证金要求的一小部分，是交易者账户中必须存在的保持交易正常进行的金额。如果交易者的帐户权益低于这个阈值，帐户持有人将收到追加保证金通知 要求将账户补充到满足初始保证金要求的水平。

如果交易员未能满足追加保证金要求，交易将被关闭，因为该账户无法合理承受进一步的损失。

在这个例子中，票据交换所确保账户中有足够的资金来弥补账户持有人在交易中可能遭受的任何损失。一旦交易结束，剩余的保证金资金将发放给交易员；

这一过程有助于降低违约风险。如果一方缺席，则该方可能退出协议，或在交易结束时无法提供所欠款项。

一般来说，这被称为交易风险，并通过票据交换所的参与来避免。

股票市场清算所

纽约证券交易所（NYSE）等证券交易所设有结算部门，以确保股票交易员的账户中有足够的资金为所进行的交易提供资金。结算部门充当中间人，帮助股票和资金的顺利转移。

出售股票的投资者需要知道资金将被交付。清算部门确保了这一点。