对冲基金是否在美国证券交易委员会（SEC）注册？ 编辑

对冲基金 如果管理的监管资产超过1亿美元，则需要在美国证券交易委员会（秒）。管理的监管资本低于1.5亿美元且符合私人基金顾问豁免条件的顾问无需在SEC注册。 

即便如此，对冲基金 与通常积累普通投资者资金的传统投资工具（如共同基金、交易所交易基金（etf）和金融咨询公司）相比，这些投资工具的透明度要高得多，监管也要宽松得多。

关键要点

• 如果对冲基金持有的投资者资产超过1亿美元，通常需要在SEC注册。
• 如果管理的全部资产来自私人认可的投资者，那么这一限额将提高到1.5亿美元.
• 有关对冲基金监管和注册的新立法通过2010年多德-弗兰克法案颁布，并在1940年的投资顾问法案中实施。

对冲基金注册

2010年之后；多德-弗兰克法案更改1940年投资顾问法&将对冲基金顾问在SEC注册的下限从2500万美元提高到1亿美元。这一变化是在年实施的第203（A）（II）条的1940年投资顾问法. 

多德-弗兰克法案还定义了一个新的顾问类别，称为中型顾问，具有监管职能；管理资产 2500万美元到1亿美元之间。中型对冲基金的顾问不必在SEC注册，但应在其主要办事处所在的州注册。如果中型对冲基金的顾问没有足够的州监管，那么该顾问将被要求在SEC注册。 

注册程序于2012年开始实施，同年美国证交会成立了一个专门部门来监管该行业。根据新法规，对冲基金还必须报告其规模、提供的服务、投资者和员工以及潜在客户的信息；利益冲突 以适当的方式向客户披露。

私人基金顾问豁免

大多数投资者并不能立即接触到对冲基金。相反，对冲基金面向经认可的高净值投资者和机构实体，因为这类投资者比其他投资者需要更少的SEC监管。一个；合格投资者 &是指具有确定的高净值的个人或企业实体，允许其交易可能未在金融机构注册的证券；

在多德-弗兰克法案出台之前，一家对冲基金的普通合伙人不受1940年《投资顾问法》的约束，该法通过监督提供投资建议的专业人士来保护投资者。这些对冲基金(主要是家族理财办公室 )通过限制投资者数量和满足其他要求，他们能够被排除在立法之外。然而，《多德-弗兰克法案》第四篇删除了允许任何客户少于15名的投资顾问避免在SEC注册的豁免条款。

尽管如此，如果对冲基金顾问符合《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）中规定的私人基金顾问豁免条件，并在美国证券交易委员会（SEC）进行了沟通，则可以避免在SEC注册第203（m）（1）条1940年《投资顾问法》。此豁免适用于主要办事处位于美国、管理的监管资产低于1.5亿美元且只有私人基金客户的对冲基金顾问。如果对冲基金顾问至少有一个非私人基金客户，他就没有资格获得私人基金顾问豁免。此外，所有资产都计入1.5亿美元的门槛，包括在美国境外管理的资产。