如何评估公司的资产负债表 编辑

对于投资者来说，这是一个很好的选择资产负债表是一份重要的财务报表，在考虑对一家公司的投资时应加以解释。资产负债表反映了公司在某个时间点拥有的资产和负债。一家公司的资产负债表实力可以通过三大类投资质量衡量标准来评估：营运资金，或短期流动性，资产绩效，和资本结构 . 资本化结构是指公司资产负债表上的债务与权益之比。

关键要点

• 一家公司的资产负债表实力可以通过三个投资质量衡量标准来评估。
• 现金转换周期显示了公司管理应收账款和存货的效率。
• 固定资产周转率衡量的是公司总资产使用产生的收入。
• 资产回报率反映了一家公司利用其资产创造利润或净收入的情况。

现金转换周期（CCC）

现金转换周期是公司营运资本状况是否充足的关键指标。营运资本是公司的流动资产，如现金和流动负债 ，例如应付原材料供应商的款项。流动资产和负债的性质是短期的，这意味着它们通常在账上的时间不到一年。

现金转换周期是公司有效管理两项最重要资产的能力的一个指标–应收账款 和库存。应收账款是客户因预定销售而欠公司的总金额。

现金转换周期（CCC）的组成部分

应收账款周转天数 是指公司在销售完成后向客户收取货款的平均天数。现金转换周期使用未完成销售天数来帮助确定公司是否能有效地从客户处收取现金。

现金转换周期计算还可以计算公司支付账单所需的时间。应付账款周转天数 表示公司向供应商和供应商付款所需的平均天数。

CCC的第三个组成部分包括库存闲置的时间。库存未付天数是库存在出售前的平均库存天数。

CCC以天为单位计算，反映了收取销售款所需的时间和移交库存所需的时间。现金转换周期的计算有助于确定一家公司如何收集和支付其短期现金交易。例如，如果一家公司迟迟不能收回其应收账款，就可能导致现金短缺，而且该公司可能难以支付其账单和应付账款。

周期越短越好。现金为王，聪明的管理者知道，快速流动的营运资本比资产中的非生产性营运资本更有利可图。

现金转换周期的计算公式

 $egin{aligned}&； ext{CCC}= ext{DIO}+ ext{DSO}- ext{DPO}&； extbf{其中：}&； ext{DIO}= ext{Days inventory outstanding}&； ext{DSO}= ext{Days sales outstanding}&； ext{DPO}= ext{Days paids outstanding} end{aligned}$CCC公司=迪奥+DSO公司−DPO公司哪里：迪奥=库存未付天数DSO公司=未完成销售天数DPO公司=应付账款未付天数 

1. 获取公司的未付库存天数，并将该数字添加到未付销售天数中。
2. 取结果并减去公司未付应付账款天数，得出现金转换周期

CCC没有单一的最佳指标，也就是公司的运营周期。通常，一家公司的CCC会受到其提供的产品或服务类型以及行业特征的严重影响。

在公司资产负债表的这一领域寻找投资质量的投资者必须在较长的时间内（例如，5至10年）跟踪CCC，并将其业绩与竞争对手的业绩进行比较。运行周期的一致性和减少是积极的信号。相反，不稳定的收集时间和现有库存的增加通常是负的投资质量指标。

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固定资产周转率

固定资产周转率衡量的是公司总资产使用产生的收入。由于资产可能会耗费大量资金，投资者希望知道这些资产能带来多少收入，以及这些资产是否得到了有效利用。

固定资产，例如物业、厂房和设备（PP&E）是公司拥有的实物资产，通常是总资产的最大组成部分。虽然这个词固定资产通常被视为公司的不动产和设备，这些资产也被称为非流动资产 意味着它们是长期资产。

一家公司拥有的固定资产数量在很大程度上取决于它的业务范围。一些企业更是如此资本密集型 比其他人好。大型资本设备生产商，如农业设备制造商，需要大量的固定资产投资。服务公司和计算机软件生产商需要相对较少的固定资产。主流制造商通常有25%至40%的资产在PP&E中。因此，固定资产周转率在不同行业中会有所不同。

固定资产周转率的计算公式

 $egin{aligned}&； ext{Fixed Asset overnation}=frac{ ext{Net Sales}}{ ext{Average Fixed Assets}} end{aligned}$固定资产周转率=平均固定资产净销售额