代理债券定义 编辑

什么是代理债券？

代理债券是以固定价格发行的债务，或变量，利率由美国联邦机构或政府资助企业 （GSE），用于获取资金为其活动提供资金，通常需要从各个贷款人处购买抵押贷款。

关键要点

• 机构债券是由美国联邦机构或政府赞助企业（GSE）以固定或可变利率发行的债务或债券，目的是为其活动筹集资金。
• 机构债券依赖于债券发行人的信誉和完整性，而不是由抵押品作为担保。
• 联邦政府机构债券是完全担保的，利息支付通常是免税的，而GSE是隐含担保的，其利息支付往往是应税的。
• 机构债券在2008年的金融危机中扮演了重要角色，导致了对政府赞助实体（gse）的重大改革。
• 发行机构债券的常见政府赞助实体（GSE）包括房利美、房地美、农场主美和金妮美。

了解代理公司债券

而不是得到抵押品代理债券依赖于信誉债务的完整性发行人机构债券的最低投资额通常为10000美元，可以增加5000美元。 联邦机构债券的利息支付通常免税，而GSE债券的利息支付往往完全应税。

由实际的联邦机构（如农业部）发行的债券由“政府”支持诚信这意味着，美国政府承诺在支付利息和归还本金时兑现承诺成熟度 ，即使基础机构无法履行其承诺。

另一方面，GSE发行的机构债券只提供隐性担保，这增加了投资者遭受损失的风险。也就是说，GSE可以直接从银行借款美国财政部如果他们无力偿还债务。美国财政部没有义务向它们借钱，这一事实带来了不确定性，这就是为什么GSE发行的机构债券被认为有一定风险的原因信用风险 .

作为一种投资策略，购买机构债券也是可能的。这种策略可以是一种低风险的投资形式。债券直接通过政府机构发行，而不是通过GSE发行，保证（由美国政府支持）支付固定利率利息和债券的全部主要的 当债券到期时。

发行机构债券的最常见的政府赞助实体是房利美,房地美,农夫麦克，和金妮梅 .

2008年金融危机期间的机构债券

机构债券在抵押贷款和信贷危机期间引起广泛关注2008年危机 . 这场危机使GSE固有的问题成为焦点。问题是，GSE在作为私营企业运营时，利用了美国财政部对救助的隐性担保。

最常被提及的两个例子是房利美，也被称为  联邦国家抵押贷款协会公司（FNMA）和房地美，也称为联邦住房贷款抵押公司（FHLMC）。

在金融危机爆发之前，由于美国财政部的隐性支持，这两个实体以低利率借款，并在金融市场上进行交易，从而获得了巨大的利润二级抵押贷款市场. 当抵押贷款市场崩溃时，房利美和房地美都面临着潜在的风险破产 . 这两个实体当时都持有大量抵押贷款；

房地美和房利美的崩溃本来会导致房地产市场的崩溃。美国财政部认为他们是&“大到不能倒”；并介入了一项价值1870亿美元的救助计划，以防止这些实体破产。此后，联邦政府接管了这两个实体，以防止今后发生类似情况。