企业货币风险解释 编辑

在国际或国内经营的企业在使用本币以外的货币进行交易时，必须应对各种风险。

公司通常通过借债或发行债券来产生资本衡平法 然后使用它来投资资产并尝试生成投资回报率 . 投资可能是海外资产，并以外币进行融资，或者公司的产品可能出售给以本国货币支付的海外客户。

只向国内客户销售产品的国内公司仍可能面临汇率风险，因为原材料他们买的东西是以外币计价的。仅以本国货币开展业务的公司仍可能面临货币风险如果他们的竞争对手使用不同的本国货币。那么一家公司的各种货币风险是什么呢？（另见：货币兑换：浮动汇率与固定汇率. )

交易风险

交易风险 当公司有承诺现金流以外币支付或接收。当一家公司赊销其产品或服务，并在一段时间（例如90天或120天）后收到付款时，往往会出现这种风险。这对公司来说是一种风险，因为在销售和收到资金之间的这段时间内，外币付款的价值在兑换成本币时可能会给公司带来损失。本币贬值的原因是汇率 在授信期间对公司提出异议。

以下示例说明了涉及美元和澳元的交易风险：

举个例子，假设一家名为USA Printing的公司的本币是美元，它把一台印刷机卖给澳大利亚客户考拉公司（Koala Corp.），后者用本币澳大利亚元（AU）支付200万美元。

在场景A中，销售发票联机器交货时付款。美国印刷公司收到了200万澳元，并将其转换成美元即期汇率 以1:2的比例，以本国货币获得100万美元。

在场景B中，公司允许客户赊账，因此90天后支付200万澳元。USA Printing仍收到200万澳元，但当时的即期汇率是1:2.50，因此USA Printing转换付款时，价值仅80万澳元，相差20万澳元。

如果美国印刷公司打算从销售中获利20万美元，这会完全失去意义在场景B中，由于折旧 在90天的时间里。

翻译风险

在海外开展业务的公司需要将这些资产和负债的外币价值转换为本国货币。然后，它必须将这些资产和负债与本币资产和负债合并，然后才能公布报告合并财务报表-它资产负债表和损益表. 折算过程可能导致资产和负债的等值本币价值不利。举一个简单的资产负债表例子，说明一家公司的本币（和报告货币）是英镑翻译风险 :

在第一年，按照1:1.50的汇率，公司的外国资产按本币计算价值为200英镑，总资产和负债各为300英镑。负债/股本比率为2:1。在第二年，美元已经贬值，现在的汇率是1英镑3美元。当第二年的资产和负债合并时，外国资产价值为100英镑（以英镑计价值下降50%）。使资产负债表保持平衡 负债必须等于资产。这项调整是对权益价值的调整，权益价值必须减少100英镑，因此负债总额也必须减少200英镑。

本次股权调整的不利影响是D/E，或资产负债率，现在有了实质性的改变。这对公司来说是个严重的问题协议 （承诺）保持这一比率低于商定的数字。这家公司的后果可能是，提供200英镑债务的银行要求归还债务，或者它对放弃该契约适用刑事条款。

翻译造成的另一个不愉快的影响是，股本价值低得多，这对去年投资额为100英镑的股东来说不是一个令人愉快的情况，有些股东（在公布时没有看到资产负债表）可能会试图出售其股票。这种出售可能会降低公司的利润市场份额价格，或使它公司很难吸引额外的股权投资 .

一些公司可能会辩称，以本币计算，这些外国资产的价值没有发生变化；这些资产仍价值300美元，其运营和盈利能力可能与去年一样有价值。这意味着没有内在的 对股东价值的恶化。所发生的一切都是外币折算的会计效应。因此，有些公司对折算风险的看法相对宽松，因为没有实际的现金流效应。如果该公司在第二年以贬值汇率出售其资产，这将产生现金流影响，折算风险将成为交易风险。

经济风险

比如交易风险，经济风险对公司有现金流影响。与交易风险不同，经济风险涉及未承诺现金流，或来自预期但尚未承诺的未来产品销售的现金流。如果一个外国竞争对手以与公司相同的客户（但以竞争对手的货币）销售产品，看到其汇率（相对于客户的汇率）有利地变动，而公司的汇率相对于客户的汇率变动，那么这些未来的销售以及因此而产生的未来现金流在兑换本国货币时可能会减少，行动不利。请注意，客户可能与公司在同一个国家（因此拥有相同的本币），而公司仍然拥有经济风险敞口 .

因此，公司将失去价值 （以本国货币计算）不是由于其自身的直接过错；例如，其产品可能与竞争对手的产品一样好或更好，但以客户的货币计算，它现在对客户的成本更高。

底线

货币风险会对一家公司产生各种影响，无论是在国内还是在国际上经营。交易风险和经济风险影响公司的现金流，而交易风险代表未来和已知的现金流。经济风险代表未来（但未知）现金流。折算风险不具有现金流效应，但如果公司要实现外币资产或负债的价值，折算风险可以转化为交易风险或经济风险。风险可能很难理解，但通过将其分为这些类别，更容易看出风险对公司资产负债表的影响。