国际投资的国家风险评估 编辑

许多投资者将其投资组合的一部分投资于外国证券。此决策涉及对各种共同基金、交易所交易基金（ETF）或股票和债券发行的分析。然而，投资者往往忽视了投资过程中重要的第一步国际投资. 投资海外的决定应从确定投资的风险开始投资环境 在考虑中的国家。

国家风险 指特定国家特有的经济、政治和商业风险，可能导致意外的投资损失。本文将探讨国家风险的概念以及投资者如何分析国家风险；

关键要点

• 国家风险是指与在特定国家投资相关的不确定性，更具体地说，是指这种不确定性可能导致投资者损失的程度。
• 这种不确定性可能来自许多因素，包括政治、经济和主权违约风险。
• 一般来说，国家分为三个发展水平：前沿市场、新兴市场和发达市场，其特点是国家风险水平相应降低。
• 国家风险可以通过各种指标和研究来衡量，包括主权信用评级和独立的主权风险报告。

经济和政治风险

考虑三个主要因素风险源 在外国投资时：

1. 经济风险：这种风险是指一个国家偿还债务的能力。一个财政稳定、经济实力较强的国家应该比财政实力较弱或经济不健全的国家提供更可靠的投资。
2. 政治风险：这种风险是指在一个国家内做出的政治决定，可能会给投资者带来意想不到的损失。而经济风险通常被称为一个国家的能力为了偿还债务，政治风险有时被称为意愿指一个国家偿还债务或为外来投资保持良好的环境。即使一个国家经济强劲，如果政治气候对外部投资者不友好（或变得不友好），这个国家也可能不是一个好的投资候选国。
3. 主权风险：&这是指外国中央银行将改变其外汇管理法规，从而显著降低或取消其外汇合同价值的风险；主权风险&这些因素对双方都有利；衡平法&以及债券投资者，但可能对债券投资者更直接有利。在外国投资特定公司的股权时，主权国家；风险分析&有助于创建；宏观经济 对运营环境的描述，但大部分研究和分析需要在公司层面进行。另一方面，如果您直接投资一个国家的债券，评估该国的经济状况和实力是评估潜在债券投资的一个好方法。毕竟；潜在的&债券的资产是国家本身及其增长和创收的能力。

发达、新兴和前沿市场

国际投资市场有三种类型：

• 发达市场由最大、最工业化的经济体组成。他们的经济体系很发达。他们政治稳定，法治根深蒂固。发达市场通常被认为是最安全的投资目的地，但它们经济增长率经常落后于早期的国家发展阶段对发达市场的投资分析通常集中于当前的经济和金融形势市场周期政治考虑通常不那么重要。发达市场的例子包括美国、加拿大、法国、日本和澳大利亚。
• 新兴市场经历了快速的工业化并经常表现出极高的经济增长水平。这种强劲的经济增长有时可以转化为优于发达市场的投资回报。然而，投资新兴市场的风险也高于发达市场。新兴市场往往存在更多的政治不确定性，其经济可能更倾向于；繁荣与萧条. 除了仔细评估新兴市场经济金融基本面，投资者应密切关注该国的政治气候和意外政治发展的可能性。世界上许多增长最快的经济体，包括中国、印度和巴西，都被认为是新兴市场。
• 前沿市场代表“下一波”投资目的地。这些市场通常要么比传统的新兴市场小，要么存在于限制外国人投资能力的国家。尽管前沿市场风险非常大，而且经常受到低风险的影响流动性此外，它们还提供了长期高于平均回报率的潜力。前沿市场与其他更传统的投资目的地也没有很好的关联，这意味着它们提供了额外的投资多元化在全面投资组合中持有的收益。与新兴市场一样，前沿市场的投资者必须仔细关注政治环境，以及经济和金融发展。边境市场的例子包括尼日利亚、博茨瓦纳和科威特。

衡量国家风险

正如美国的公司获得信用评级以确定其偿还债务的能力一样，各国也是如此。事实上，世界上几乎每一个可投资的国家都会收到来自欧洲的评级穆迪,标准普尔或其他大型评级机构。一个拥有更高收入的国家信用评级 被认为是比信用评级较低的国家更安全的投资。检查一个国家的信用评级是开始分析潜在投资的一个很好的方法。

决定投资的另一个重要步骤是考察一个国家的经济和金融基本面。不同的分析师倾向于采用不同的衡量标准，但大多数专家都会将目光转向一个国家的国内生产总值（GDP）、通货膨胀和通货膨胀消费物价指数（CPI）考虑海外投资时的读数。投资者还将希望仔细评估中国经济的结构金融市场提供有吸引力的投资选择，以及本地股票和债券的近期表现债券市场 .

国家风险信息来源

关于外国的经济和政治气候，有许多极好的信息来源。报纸，如纽约时报,这个《华尔街日报》以及英国《金融时报》对海外活动进行大量报道。许多优秀的周刊也报道国际经济和政治。经济学家 通常被认为是每周出版物的旗手。许多外国报纸和杂志的国际版也可以在网上找到。回顾当地制作的新闻来源，有时可以从不同的角度来看待一个正在考虑投资的国家的吸引力。

公司；经济学家情报室（EIU） &和中央情报局（CIA）的《世界概况》是客观、全面的国家信息的两个极好来源，对国家和地区有更深入的报道。这两种资源都提供了一个国家经济、政治、人口和社会气候的广泛概况。

但是，由于时间或资源的限制，投资者不允许自己进行分析，因此最常用的方法是依靠花费所有时间进行此类分析的专家。计算；还本付息&比率、进口/出口比率；货币供应量 &一个国家的变化和其他基本方面，并试图将它们全部纳入全局，如果你自己去做，就需要做出重大承诺。从专注于分析国家风险的组织那里采购这些工具，可以让更多的精力集中在投资上。

欧洲货币基金组织国家风险调查

这项调查涵盖186个国家，全面反映了一个国家的投资风险。评级采用100分制，100分代表几乎零风险。

通常，ECR排名的计算分为两个总体因素：定性（70%权重）和定量（30%权重）。这个定性因素 由评估国家政治风险、结构和经济表现的专家得出。量化因素基于债务指标、资本市场准入和信用评级。定性和定量因素的评级是分开提供的，因此如果您认为权重重要性不同于70/30，您可以自行手动调整权重。

经济学家情报机构国家风险服务报告

EIU是经济学家 它最好的产品之一是国家风险服务报告。这些评级覆盖130多个国家，重点是“新兴和高负债”市场。该评级分析了与ECR评级类似的因素，如经济和政治风险，并提供了100分等级的评级；然而，与ECR评级不同，分数越高意味着主权风险越高。

EIU评级的一个好处是每月更新一次，因此可以比其他更新频率较低的方法更早地捕捉到趋势。此外，EIU格式为投资者提供了更多的分析，并提供了该国的前景，以及对几个关键变量的两年预测。因此，如果您想了解某个国家在不久的将来的发展方向，这可能是一个有用的工具。

机构投资者国家信用调查

这项评级服务基于对大型国际银行资深经济学家和分析师的调查。这种方法的独特之处很吸引人，因为它调查的是那些直接向这些国家提供贷款和资本的基层公司的人员。从某种意义上说，这为评级增加了一定程度的可信度，因为主要的国际银行通常会在向某些国家曝光之前进行大量的尽职调查。与其他方法类似，该评级基于0到100的范围，100表示几乎没有风险，0表示相当于某些违约；

海外投资的重要步骤

一个国家的分析一旦完成，就需要做出几个投资决定。首先是通过选择几种可能的投资方式来决定投资地点，包括投资于：

• 宽大的国际投资组合 
• 集中在新兴市场或发达市场的更为有限的投资组合
• 一个特定的地区，如欧洲或拉丁美洲
• 一个或多个特定国家；

请记住，多元化是国内投资的基本原则，在国际投资时更为重要。选择在一个国家投资整个投资组合是不谨慎的。在一个广泛多元化的全球投资组合中，投资应该在发达市场、新兴市场，或许还有前沿市场之间进行分配。即使是在一个更集中的投资组合中，投资也应该分散在几个国家，以最大限度地分散投资，最大限度地降低风险。

在决定投资地点后，投资者必须决定投资哪些投资工具。投资选择包括主权债务，在选定国家注册的公司的股票或债券，从选定国家获得大部分收入的美国公司的股票或债券，或国际重点ETF或共同基金。选择投资工具 取决于每个投资者的个人知识、经验、风险状况和回报目标。当你有疑问的时候，从减少风险开始是有意义的。更多的风险总是可以添加到投资组合以后。

除了彻底研究预期投资外，国际投资者还需要监控自己的投资组合并进行调整持有视情况而定。在美国，经济状况 海外市场在不断演变，国外的政治局势可能会迅速变化，特别是在新兴市场或前沿市场。曾经看起来有希望的情况可能不再如此。而那些曾经看起来风险太大的国家现在可能是可行的投资候选国。

底线

海外投资涉及对可能导致意外投资损失的经济、政治和商业风险的仔细分析。这种国家风险分析是建立和监测国际投资组合的基本步骤。使用许多优秀的信息来源来评估国家风险的投资者在构建其国际投资组合时会有更好的准备。