公司透明度的重要性 编辑

问投资者他们希望公司发布什么样的财务信息，你可能会听到两个词：更多更好。质量财务报告提供有效的信息基本分析 .

但让我们面对现实吧，有些公司的财务报表是为了隐藏而不是披露信息。投资者应避开那些在业务运营、财务报表或战略方面缺乏透明度的公司。那些无法理解财务状况和复杂业务结构的公司是风险更高、价值更低的投资。

透明的好处是什么？

“透明”一词可以用来描述高质量的财务报表。这个词很快成为主流商业词汇的一部分。词典对这个词有很多定义，但与财务报告相关的同义词是：“易于理解”、“非常清楚”、“坦率”和“坦率”；

考虑两个拥有相同资产的公司市值总体市场风险敞口和财务杠杆作用. 假设两者的收益、收益增长率和资本回报率相同。不同之处在于，X公司是一家单一的商业公司，财务报表易于理解。相比之下，Y公司拥有众多的业务和服务子公司 复杂的财务状况。

哪一个更有价值？很有可能市场会更看重X公司。由于其复杂和不透明的财务报表，Y公司的价值可能会被打折。

原因很简单：对投资者来说，信息越少，确定性就越低。当财务报表不透明时，投资者永远无法确定公司的真实基本面和真实风险。例如，一个公司的成长前景与它的投资方式有关。如果一家公司的投资是通过漏斗式渠道进行的，那么要评估其投资业绩是很困难的，甚至是不可能的控股公司 隐藏在视线之外。

缺乏透明度也可能掩盖公司的债务水平。如果一家公司隐瞒了债务，投资者就无法估计他们的风险敞口破产风险 .

备受瞩目的金融骗局，例如安然 泰科向所有人展示了管理者可能会利用模糊的财务状况和复杂的业务结构来隐藏不愉快的消息。全面缺乏透明度可能意味着令人不快的惊喜即将到来。

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为什么有些公司在透明度方面举步维艰

财务报告不准确的原因是多方面的。少数公司积极地打算欺骗投资者，但这是危险的。其他公司发布的信息具有误导性，但在技术上符合法律标准。

股票期权报酬的上升增加了关键员工谎报重要信息的动机。企业也增加了对能源的依赖备考盈利 以及类似的技术，包括假设性交易。

再说一次，有些公司发现很难提供符合模糊和不断变化的财务信息会计准则 .

复杂性增加了挑战

除此之外，有些公司只是比其他公司更复杂。许多公司经营多个业务，几乎没有共同点。例如，分析通用电气(GE)-巨大的企业集团拥有众多的业务线，这比检查Netflix这样的公司的财务状况更具挑战性(NFLX公司)，一个纯粹的游戏 在线娱乐服务。

当公司进入新市场或新业务时，他们构建这些新业务的方式会导致更大的复杂性和更少的透明度。一家公司将其每一项业务分开，比另一家公司更容易分析和评估挤压 将所有业务合并为一个实体。

同时，越来越多的使用衍生品，远期销售，表外融资 复杂的合同安排和新的税收工具可能会让投资者感到困惑。

然而，透明度差的原因不如它对公司向投资者提供评估投资所需的关键信息能力的影响重要。如果投资者既不相信也不理解一家公司的财务报表，那么它的业绩和基本价值仍然是无关紧要或扭曲的。

底线

投资者应该寻求信息披露和简单化。公司越是说明自己在哪里赚钱以及如何使用资源，投资者对自己的基本面就越有信心。

如果财务报告能提供公司增长动力的视野，那就更好了。透明度使分析更容易，从而降低投资股票的风险。这样，投资者就不太可能面对令人不快的意外。