呼叫供应定义 编辑

什么是通话规定？

催缴股款条款是合同中对债券或其他固定收益工具的规定，允许发行人 回购和收回债务证券。

催缴准备触发事件包括标的资产达到预定价格且达到指定的周年日或其他日期。这个债券契约 将详细说明可能触发投资召唤的事件。契约是发行人与债券持有人之间的法律契约。

如果债券被赎回，投资者将得到任何报酬应计利息 在召回日期之前的规定中定义。投资者还将获得其投资本金的回报。此外，一些债务证券有一个可自由赎回的规定。此选项允许随时调用它们；

关键要点

• 赎回准备金是指债券或其他固定收益工具的准备金，允许发行人回购和收回其债券。
• 赎回准备金可以由预设价格触发，并且可以有发行人可以赎回债券的指定期限。
• 有赎回权的债券比不可赎回债券支付给投资者更高的利率。
• 催缴股款准备金有助于公司以较低的利率为债务再融资。

债券概述

公司发行债券以筹集资金，为其业务融资，如购买设备或推出新产品或服务。如果当前的市场利率更为优惠，他们还可以发行新的债券，以赎回较老的可赎回债券。当投资者购买债券（也称为债务证券）时，他们向企业贷款，就像银行贷款一样。

投资者按面值购买债券，即面值。这个价格通常以100美元或1000美元为增量。但是，由于债券持有人可以在二级市场上转售债券，因此支付的价格可能高于或低于面值。

作为回报，公司向债券持有人支付一个利率，即债券存续期间的票面利率。债券持有人定期收到息票付款。一些债券提供年度回报，而另一些债券可能提供半年，季度，甚至每月回报给投资者。到期时，公司偿还原本金或债券面值。

可赎回债券的区别

就像新车上的钞票一样，公司债券是一种必须在特定的到期日之前偿还给债券持有人的债务。然而，通过在债券中加入赎回条款，公司可以提前还清债务赎回 . 另外，就像你的汽车贷款一样，通过偿还早期公司的债务，可以避免额外的利息或息票支付。换句话说，催缴股款条款为公司提前还债提供了灵活性。

债券契约中概述了赎回条款。契约概述了债券的特征，包括到期日、利率以及任何适用的赎回准备金及其触发事件的细节。

可赎回债券本质上是一种附有嵌入式看涨期权的债券。与期权合同类似，这种债券期权赋予发行人行使债权的权利而不是义务。公司可以根据协议条款回购债券。该契约将确定催缴股款是否只能赎回与一次发行或整个发行相关的部分债券。当仅赎回部分发行的债券时，债券持有人通过随机选择过程进行选择。

发行人的通知准备金福利

当债券被称为 通常，发行人比投资者受益更多。通常情况下，债券的赎回准备金由发行人在整体市场利率下降时行使。在利率下降的环境下，发行人可以收回债务，并以较低的息票支付率重新发行。换言之，当利率低于可赎回债券的支付利率时，该公司可以对其债务进行再融资。

如果整体利率没有下降，或者市场利率在攀升，公司没有义务行使准备金。相反，该公司继续支付债券的利息。此外，如果利率大幅上升，发行人将受益于与债券相关的较低利率。债券持有人可以在二级市场上出售债务证券，但由于支付较低的息票利息，其收益将低于票面价值。

为投资者提供的收益和风险

投资者购买债券通过定期支付息票创造了长期的利息收入来源。然而，由于债券在协议条款内是可赎回的，如果行使准备金，投资者将失去长期利息收入。虽然投资者没有损失任何最初投资的本金，但相关的未来利息支付不再到期。

投资者还可能面临再投资风险 可赎回债券。如果公司赎回并返还本金，投资者必须将资金再投资于另一种债券。当当前利率下降时，他们不太可能找到另一种平等的投资来支付更高的利率，即所谓的债务。

投资者意识到再投资风险，因此要求可赎回债券的票面利率高于没有赎回准备金的债券。较高的利率有助于补偿投资者的再投资风险。因此，在市场利率不断下降的利率环境下，投资者必须权衡，如果债券被赎回，支付的更高利率是否抵消了再投资风险。

• 有赎回权的债券比不可赎回债券支付更高的票面利率。

• 催缴股款条款允许公司在利率下降时为债务再融资。

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• 当利率下降时，赎回准备金的行使就会发生，给投资者带来再投资风险

• 在利率上升的环境中，债券的利率可能低于市场利率。

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关于催缴股款规定的其他注意事项

很多市政债券 可以具有基于指定期间（如5年或10年）的通话功能。市政债券是由州和地方政府发行的，用于资助诸如机场建设和下水道改善等基础设施建设项目。

公司可以建立偿债基金 -一个多年来被投资的账户，其收益被指定用于提前赎回债券。偿债基金赎回期间，发行人只能按规定的时间回购债券，并可以限制回购债券的数量。

呼叫提供的真实示例

比如说埃克森美孚公司(XOM公司 )决定通过发行可赎回债券借入2000万美元。每张债券的面值为1000美元，利率为5%，到期日为10年。因此，埃克森美孚每年向其债券持有人支付1000000美元的利息（0.05 x 2000万美元=1000000美元）。

债券发行五年后，市场利率降至2%。这一下跌促使埃克森美孚在债券中行使赎回权。该公司以目前2%的利率发行了价值2000万美元的新债券，并用收益偿还可赎回债券的本金总额。埃克森美孚以较低的利率为债务再融资，目前按2%的票面利率向投资者支付40万美元的年利息。

埃克森美孚节省了60万美元的利息，而最初的债券持有人现在必须争先恐后地寻找一个与可赎回债券提供的5%相当的回报率。