通货膨胀指数证券定义 编辑

什么是通货膨胀指数证券？

通货膨胀指数证券是一种在持有至到期时保证回报率高于通货膨胀率的证券。通货膨胀指数证券将其资本增值挂钩，或优惠券支付，通货膨胀率。寻求安全回报、几乎没有风险的投资者通常会持有通胀指数证券。通货膨胀指数证券也称为通货膨胀挂钩证券或实际回报 安全。

关键要点

• 通货膨胀指数证券保证的回报大于通货膨胀，通常与消费者物价指数（CPI）或类似的通货膨胀指数挂钩；
• 通货膨胀指数证券有助于保护投资者的回报不受通货膨胀的侵蚀，从而保证真正的回报；
• 考虑到这些证券的安全性，通货膨胀指数证券的息票通常比其他高风险票据提供更低的息票；

通货膨胀指数证券如何运作

通货膨胀指数证券的本金与通货膨胀指数挂钩消费物价指数（CPI）或其他国家认可的通胀指数。CPI是衡量美国一篮子商品和服务价格变化的通胀指标，由美国政府每月公布劳工统计局 （BLS）；

通过将证券与通货膨胀挂钩，投资者获得的本金和利息收入可以免受通货膨胀的侵蚀。例如，当通货膨胀率为2%时，考虑支付3%的债券。这种债券的实际收益率只有1%，这对任何靠固定收入或养老金生活的投资者来说都是不利的。

通货膨胀指数证券市场往往缺乏流动性，因为市场主要由买入和持有投资者组成。

通货膨胀指数证券的好处

尽管通货膨胀通常对经济不利盈利能力在任何固定收益工具中，由于它经常导致利率上升，与通胀挂钩的证券保证了真正的回报。这些实际回报证券通常以债券或票据的形式出现，但也可能以其他形式出现。由于这类证券为投资者提供了非常高的安全性，因此附在这类证券上的息票通常低于风险较高的票据。总有一天风险报酬权衡 让投资者保持平衡。通货膨胀指数证券的定期息票等于每日通货膨胀指数和名义息票率的乘积。通胀预期、实际利率或两者的增加都会导致息票支付的增加。

通货膨胀指数证券提供了一种低风险的投资工具，在这种投资工具中，收益率保证不会低于通货膨胀率。除TIPS债券外，这些证券的市场主要包括买入并持有投资者。因此，通胀指数化证券的市场相当稳定流动性差 .

通货膨胀指数证券示例

联邦政府提供几种通货膨胀指数投资，其中两种是第一系列美国储蓄债券和国库通胀保值证券（提示）。例如，1000澳元的小费是2.5%票面利率 每半年支付一次。通货膨胀率为3%，每半年复利一次，债券5年到期；

每期票面利率为1.25%（2.5%/2）。第一次半年期付款将按通货膨胀调整后的本金价值支付，即1015加元（1000 x（1+3%/2））。因此，前六个月支付的利息为12.69美元（1.25%x 1015美元）。请注意，如果不考虑通货膨胀，投资者将获得12.50美元（1.25%x 1000美元）。

在第5年或第10期到期时，根据通货膨胀调整的本金价值为1160.54加元（1000 x（1+3%/2）^10）。第10期的最终息票付款为14.51加元（1160.54 x 1.25%）。

因此，虽然利率保持在每年2.5%的固定水平，但每次付息的美元价值将上升，因为息票将按通货膨胀调整后的本金价值支付。然而，在第一系列储蓄债券的情况下，债券的利率变化，因为它是根据每日通货膨胀调整。如果通货膨胀加剧，储蓄债券的利率将上调。在通货紧缩 ，保证债券不会跌破0%。