资本化比率定义 编辑

资本化率是多少？

资本化率是衡量一家公司债务在公司资产中所占比例的指标资本结构 . 它们是用来评估公司财务状况的更有意义的负债率之一。

资本化比率包括债务权益比率，长期负债资本化率 ，以及总负债与资本化比率。每个比率的公式为：

• 债务权益比率=债务总额/股东权益
• 长期债务资本化率=长期债务/（长期债务+股东权益）
• 债务总额与资本化比率=债务总额/（债务总额+股东权益）

资本化比率也称为杠杆比率 .

了解资本化比率

基本上，资本化比率处理的是公司如何筹集资金或资本。债务和股权是公司经营融资的两种主要方式。

债务有一些好处。利息可以免税。债务也不会像增发股票那样稀释公司的所有权。当利率较低时，进入债务市场很容易，而且有足够的资金可以放贷。债务可以是长期的，也可以是短期的，可以是发行债券的银行贷款。股本可能比债务更贵。通过发行更多的股票来筹集额外的资金会稀释公司的所有权。

另一方面，股权不需要偿还。负债过多的公司可能会发现其行动自由受到债权人的限制和/或其盈利能力受到高利率付款的损害。最糟糕的情况是，在不利的经济条件下，难以按时偿还经营和债务。最后，一家处于高度竞争业务中的公司，如果受到高负债的拖累，就会发现竞争对手利用自身的问题攫取更多的市场份额。

当比较同一行业内公司的资本比率时，比较公司的资本比率更有效。

关键要点

• 资本化比率衡量的是债务在公司资本基础中所占的比例，公司从贷款人和股东那里获得的资金。
• 资本化比率包括负债权益比率、长期负债资本化比率和总负债资本化比率。
• 一家公司可接受的资本化率不是绝对的，而是取决于其经营所在的行业。

资本化比率类型

让我们更仔细地研究一下这三个资本化比率。

债务权益比率

通过将公司的总负债除以股东权益计算得出，负债权益比率将公司的总债务与其股东的总所有权权益进行比较。这是对公司资产负债表中由供应商、贷款人、债权人和债务人提供资金的比例与股东承诺的比例的衡量。作为公式：

负债与股本比率为公司的杠杆地位提供了有利条件，因为它将总负债与股东权益进行比较。较低的百分比意味着公司使用的杠杆较少，且拥有较强的股权状况。但是，应记住，此比率并非对公司债务的纯粹衡量，因为它将运营负债作为总负债的一部分。

长期负债资本化率

长期负债资本化率是传统负债股本比的一种变化，反映了财务状况杠杆作用指公司。它是通过除以长期债务 按总可用资本（长期债务、优先股和普通股）。作为公式：

与直观的理解相反，使用长期债务有助于降低公司的总资本成本，因为贷款人不分享利润或股票增值。如果一家公司预期强劲的增长和充足的利润允许按时偿还债务，那么长期债务可能是有益的。另一方面，长期债务可能给陷入困境的公司带来巨大的财务压力，并可能导致破产。

总负债资本化率

总负债与资本化比率衡量公司未偿债务总额（长期和短期）占公司总资本的百分比。

总债务与资本化比率的公式如下：

资本化比率示例

即使是同一家公司，不同的比率也会产生不同的结果。

让我们考虑一家短期债务 500万美元，长期债务2500万美元，股东权益5000万美元。公司的资本化比率计算如下：

• 债务权益比率=（500万美元+2500万美元）/（5000万美元）=0.60或60%
• 长期债务资本化率=2500万美元/（2500万美元+5000万美元）=0.33或33%
• 总债务资本化率=（500万美元+2500万美元）/（500万美元+2500万美元+5000万美元）=0.375或37.5%

资本化率的重要性

而较高的资本化率可以提高投资回报率股本回报率因为税盾 在债务方面，较高比例的债务增加了公司破产的风险。

然而，一家公司可接受的资本化比率水平取决于其经营所在的行业。公用事业、管道和电信等行业的公司资本密集型并有可预测的现金流-资本化率通常较高。相反，可以作为抵押的资产相对较少的公司抵押品 在科技和零售等行业，债务水平将较低，因此资本化率也将较低。

公司可接受的债务水平取决于其现金流是否足以偿还此类债务。这个利息保障率，另一个流行的杠杆率，衡量公司息税前收益的比率(息税前利润)到它的利息支出 . 例如，比率为2表示公司每1美元利息支出产生2美元。

与所有比率一样，公司的资本化比率应随时间推移进行跟踪，以确定其是否稳定。它们还应与同类公司的类似比率进行比较，以确定该公司相对于其同类公司的杠杆地位。