利息覆盖率定义 编辑

利息覆盖率是一个债务和盈利能力的比率，用来确定一个公司可以多容易支付兴趣关于它的未偿债务。利息覆盖率可以通过除以公司的息税前收益 （息税前利润）的利息支出。

利息覆盖率有时称为利息收入倍数（并列）比率。贷款人、投资者和债权人 通常使用这个公式来确定公司相对于当前债务或未来借款的风险。

关键要点

• 利息覆盖率是用来衡量一个公司能够支付未偿债务到期利息的程度。
• 这一比率也被称为利息收入倍数，债权人和潜在贷款人用它来评估向企业贷款的风险。
• 覆盖率越高越好，尽管理想的覆盖率可能因行业而异。

利息保障率

利息覆盖率公式

 $egin{aligned}&； ext{Interest Coverage Ratio}=frac{ ext{EBIT}}{ ext{Interest Expense}}&； extbf{其中：}&； ext{EBIT}= ext{息税前收益}end{aligned}$利息保障率=利息支出息税前利润哪里： 

了解利息覆盖率

利息覆盖率衡量的是一家公司可以用可用的现金支付当期利息的次数收益 . 换句话说，它衡量的是一家公司在一定时期内偿还债务利息的安全边际。

该比率的计算方法是将公司的息税前利润除以公司同期的利息支出。比率越低，公司承担的债务费用就越大。当一家公司的利息覆盖率只有1.5或更低时，其支付利息支出的能力可能会受到质疑。

公司需要有足够的收入来支付利息，才能在未来，也许是不可预见的，可能出现的财务困难中生存。一个公司履行其利息义务的能力是其经营业绩的一个方面偿付能力因此，这是回报的一个重要因素股东 .

如何使用利息保障率

在公司分析中使用比率时，解释是关键。虽然观察一个单一的利息覆盖率可以揭示一个公司目前的财务状况，但分析一段时间内的利息覆盖率往往可以更清楚地了解一个公司的状况和发展轨迹。

例如，通过按季度分析过去五年的利息覆盖率，可能会出现趋势，让投资者更好地了解低流动利息覆盖率是在改善还是在恶化，或者高流动利息覆盖率是否稳定。这个比率还可以用来比较不同公司偿还利息的能力，这有助于做出投资决策。

一般来说，在用这种方法分析利息覆盖率时，利息覆盖率的稳定性是最重要的因素之一。利息保障率的下降往往是投资者需要警惕的，因为这表明一家公司未来可能无力偿还债务。

观察某个时间点的利息覆盖率，可以帮助分析师了解公司的偿债能力，但分析一段时间内的利息覆盖率，可以更清楚地了解债务是否正在成为公司财务状况的负担。

总的来说，利息覆盖率是一个很好的评估公司的短期财务状况。虽然通过分析公司的利息覆盖率历史进行未来预测可能是评估投资机会的一个好方法，但很难用任何比率或指标准确预测公司的长期财务状况。

此外，在某种程度上，这种比率的任何特定水平的可取性都在旁观者的眼中。一些银行或潜在的债券买家可能会接受一个不太理想的比率，以换取向公司收取更高的债务利率。

利息覆盖率示例

假设一家公司在某一季度的收益为625000美元，并且该公司有债务，每月需支付30000美元。为了计算利息覆盖率，我们需要将每月的利息支付额乘以3，转换成季度支付额。该公司的利息保障率为625000美元/90000美元（30000 x 3）=6.94。

对任何一家公司来说，支付利息都是一个关键和持续的问题。一旦一家公司陷入困境，它就可能不得不进一步举债或动用现金储备，而现金储备更适合用于投资银行资本资产 或者紧急情况。

利息覆盖率为1.5通常被认为是公司可接受的最低比率，低于该比率，贷款人可能会拒绝向公司提供更多贷款，因为公司的违约风险 可能被认为过高。

此外，利息覆盖率低于1表明该公司没有产生足够的收入来满足其利息支出。如果一家公司的比率低于1，它很可能需要动用部分现金储备来弥补差额或借入更多资金，这将很难达到上述目的。否则，即使一个月的收益很低，公司也有陷入困境的风险破产 .

特别注意事项

尽管借款会产生债务和利息，但根据报告，通过发展资本资产，借款有可能对公司的盈利能力产生积极影响成本效益分析 . 但一家公司在借贷方面也必须精明。因为利息也会影响公司的盈利能力，所以一家公司只有在知道自己能很好地处理未来几年的利息支付时才应该接受贷款。

一个好的利息覆盖率将作为一个很好的指标，这种情况下，并有可能作为一个指标，该公司的能力，以偿还债务本身。然而，大公司往往既有高利息覆盖率，又有大量借款。由于有能力定期偿还大量利息，大公司可能会继续借款而不必太担心。

企业可能会生存很长一段时间，而只是偿还利息，而不是债务本身。然而，这通常被认为是一种危险的做法，特别是如果公司规模相对较小，因此成本较低收入 与大公司相比。此外，偿还债务有助于偿还未来的利息，因为随着债务的减少，公司会释放现金流，债务利率也可能会调整。

利息保障率的限制

与任何试图衡量企业效率的指标一样，利息覆盖率也有一系列限制，任何投资者在使用之前都必须考虑这些限制。

首先，需要注意的是，在衡量不同行业的公司时，甚至在衡量同一行业内的公司时，利息覆盖率是高度可变的。对于某些行业的老牌公司，例如公用事业公司，利息覆盖率为2通常是可以接受的标准。

一家成熟的公用事业公司可能会有稳定的生产和收入，特别是由于政府的监管，因此即使利息覆盖率相对较低，它也可能能够可靠地支付利息。其他行业，如制造业，波动性要大得多，例如，最低可接受的利息覆盖率可能更高，为3。

这类公司通常业务波动较大。例如，在2008年的经济衰退期间，汽车销量大幅下降，损害了汽车制造业。 工人罢工是另一个可能损害利息保障率的意外事件的例子。由于这些行业更容易出现这种波动，它们必须依靠更大的能力来弥补其利息，以应对低收入时期。

由于这类差异如此之大，在比较公司的利息保障率时，应将一家公司与同行业的其他公司进行比较，理想情况下，应将其与拥有类似资产的公司进行比较商业模式 以及收入数字。

此外，虽然在计算利息覆盖率时必须考虑所有债务，但公司在计算利息覆盖率时可以选择隔离或排除某些类型的债务。因此，在考虑公司自行公布的利息覆盖率时，重要的是要确定是否包括所有债务，或者独立计算利息覆盖率。

利息保障率变动

在研究公司的利率之前，有几个比较常见的利率覆盖率变化是很重要的。这些变化来自利息覆盖率计算分子中息税前利润的变化。

其中一个变体使用息税折旧摊销前利润（息税折旧摊销前利润）代替息税前利润计算利息覆盖率。因为这个变化排除了折旧和摊销 ，使用息税折旧摊销前利润计算的分子通常高于使用息税折旧摊销前利润计算的分子。由于两种情况下的利息支出相同，因此使用息税折旧摊销前利润的计算将产生比使用息税折旧摊销前利润的计算更高的利息覆盖率。

另一种变体使用税后息前利润（息税前利润）而不是息税前利润的利息覆盖率计算。这样做的效果是从分子中扣除税务费用，以便更准确地反映公司支付利息费用的能力。因为税 是一个需要考虑的重要财务因素，为了更清楚地了解公司支付利息支出的能力，息税前利润可以用来计算利息覆盖率，而不是息税前利润。

在计算利息覆盖率时，所有这些变化都使用分母中的利息费用。一般来说，这三个变量的稳健性增加，那些使用息税折旧摊销前利润是最自由的，那些使用息税折旧摊销前利润最保守，和那些使用息税折旧摊销前利润最严格。

常见问题

利息保障率告诉你什么？

利息覆盖率衡量公司处理未偿债务的能力。它是可以用来评估公司财务状况的众多负债比率之一。“保险范围”一词通常指的是时间长度，包括；会计年度 -可以用公司当前可用收益支付利息。更简单地说，它代表了公司可以用收益支付债务的次数。

利息保障率是如何计算的？

该比率的计算方法是：息税前利润（或息税前利润的某些变动）除以给定期间（通常是每年）的债务费用利息（借入资金的成本）。

什么是良好的利息保障率？

高于1的比率表明一家公司可以用其收益偿还债务利息，或显示出将收入维持在相当稳定水平的能力。两个或两个以上的利息覆盖率可能是分析师或投资者最难接受的。对于收入波动性较大的公司来说，利息覆盖率可能不会被认为是好的，除非它远高于3。

不良利息覆盖率意味着什么？

坏息覆盖率是低于1的任何数字，因为这意味着公司的当前收益不足以偿还其未偿债务。公司能够继续满足其要求的可能性；利息支出&即使利息覆盖率低于1.5，特别是当公司易受季节性或季节性风险影响时，仍存在持续的风险周期性 收入下降。