股本回报率（ROE）与资产回报率（ROA） 编辑

净资产收益率和资产回报率是评估公司管理团队在管理公司业务方面的效率的两个最重要的指标首都委托给它的。ROE和ROA的主要区别在于财务方面；杠杆作用 或债务。虽然ROE和ROA是衡量管理有效性的不同指标，但杜邦的同一性公式显示了它们之间的密切关系。

净资产收益率公式：

 $\begin{aligned}&；\text{ROE}=\frac{\text{Net Income}}{\text{shanter Equity}}\\&；\textbf{其中：}\\\&；\text{shanter Equity}=\text{Assets}-\text{负债}\\\ end{aligned}$鱼子=股东权益净收入哪里：股东权益=资产−负债 

ROA公式：

 $\begin{aligned}&；\text{ROA}=\frac{\text{Net Income}}{\text{Total Assets}}\\&；\textbf{其中：}\\\&；\text{Total Assets}=\text{股东权益}+\text{负债}\\\ end{aligned}$ROA公司=总资产净收入哪里：总资产=股东权益+负债 

主要区别

考虑公司债务的方式是ROE和ROA的主要区别。在没有债务的情况下，股东权益和公司总资产将相等。从逻辑上讲，他们的净资产收益率和总资产收益率也是一样的。

但如果该公司承担财务杠杆作用，其净资产收益率（ROE）将高于ROA。通过承担债务，一家公司增加了它的资产，这要感谢现金的流入。但由于股东权益等于资产减去总债务，公司通过增加债务来减少其权益。

换言之，当债务增加时，股本缩水，由于股东权益是净资产收益率的分母，其净资产收益率反过来也会得到提升。

罗和杜邦的身份

杜邦身份 解释了ROE和ROA作为管理有效性度量的关系。这是一个流行的公式，这是另一种看待ROE的方式。杜邦的特性将ROE分为三个核心部分：

 $\begin{aligned}&；\text{ROE}=\text{Profit Margin}\times\text{Asset overnation}\times\text{SE}\\&；\textbf{其中：}\\\&；\text{SE}=\text{股东权益}\\&；\text{Profit Margin}=\frac{\text{Net Income}{\text{Revenue}\\\&；\text{Asset overnation}=\frac{\text{Revenue}}\text{Total Assets}\\&；\text{Financial}杠杆率}=\frac{\text{Total Assets}}{\text{SE}}\\\end{aligned}$鱼子=利润率&次数；资产周转率&次数；SE哪里：SE=股东权益利润率=收入净收入资产周转率=总资产收入财务杠杆=SE总资产 

方程的前半部分(净收入除以总资产）实际上是资产回报率的定义，它衡量管理层使用其总资产的效率（如报告中所述）资产负债表)产生利润（按净收入计算）损益表 ).

方程的后半部分称为财务杠杆，也称为权益乘数. 与股东权益相比，资产比例越高，说明债务 （杠杆）用于公司的资本结构。

一个例子

ROE和ROA是银行业衡量企业绩效的重要组成部分。股本回报率（ROE）有助于投资者衡量其投资如何产生收入，同时资产收益率 （ROA）帮助投资者衡量管理层是如何利用其资产或资源创造更多收入的。

2013年，银行业巨头美国银行(美国银行)报告ROA为0.53%。其财务杠杆率为9.60。使用两者相当于4.8%的净资产收益率，这是一个相当低的水平。让银行承担资本成本，净资产收益率应该接近10%。在金融危机2008-09年度，美国银行公布的净资产收益率接近13%，资产收益率接近1%。 

底线

净资产收益率（ROE）和资产收益率（ROA）之间存在着关键的差异，这使得投资者和公司高管在评估公司管理和运营的有效性时有必要同时考虑这两个指标。根据公司的不同，一个可能比另一个更相关，这就是为什么在其他财务绩效指标的背景下考虑ROE和ROA很重要。