评估制药公司 编辑

投资制药公司让人感到不舒服的原因有很多。对于许多瞄准下一个重大医药突破的投资者来说，最大的障碍是知道如何评估制药公司作为投资。另一个令人担忧的问题是，这些公司能否成功赢得政府的批准食品和药物管理局（FDA） 把他们的产品推向市场。

关键要点

• 投资者应该评估一家公司的“管道”，即一家公司有多少种药物正在开发和临床试验的各个阶段。
• 美国食品药品监督管理局（Food and Drug Administration）在允许药品销售给消费者之前，实施了严格的测试和指导方针。
• 为市场开发一种药物并获得FDA的批准可能需要10年的时间。
• 投资者应该寻找那些拥有强大渠道、成功将药物推向市场的跟踪记录以及通过FDA审查的药物的公司。

管道是什么？为什么需要这么长时间？

这个管道指处于疾病不同阶段的潜在疫苗、类固醇、免疫系统抑制剂、壮阳药等（均在药物总标题下）研发（R&D）. 平均来说，一种药物从科学家的笔记本上送到药房柜台至少需要10年和26亿美元。 

管道不能自由流动的主要原因是FDA有监督权保护消费者不受药物的影响副作用. FDA实施了严格的指导方针，在药品到达商店货架前必须通过测试。 

26亿美元

将一种新药推向市场的平均成本。

投资者或患有致命疾病的人可能会哀叹FDA在一个已经复杂的过程中的阻碍。但作为消费者，我们应该感谢FDA在确定哪些药物是安全的方面所起的作用。

悬而未决的药物开发的重要性

药品管道的健康状况对各种规模的制药公司都至关重要。这是衡量一家公司是否是一笔好投资的首要标准。新药的术语专利20年后仿制药商才能进入市场并降低价格。 因此，企业，尤其是初创企业，如果仅仅依靠一种药物来获取全部利润，他们的处境就岌岌可危。

为了应对这种不确定性，企业试图保持管道畅通。在制药行业开发药品有点像在黑暗中投飞镖。你投的飞镖越多，击中目标的机会就越大。你可以查看一家公司在其生产线中有多少种药品财务报表 .

令人不安的症状

即使一种药物获得了FDA的批准并进入了商店的货架，制造商有时也需要自愿召回有缺陷或潜在有害的产品。当这种情况发生时，很难把这种药物带回来，不是因为它不会有效，而是因为医学界已经找到了一种替代药物来填补这个空缺。FDA保存了一份正在进行的药品召回 .

考虑初创制药公司的机会

老牌公司几乎总是比新公司更安全。如果有一个有前途的公司有一种无与伦比的药物，大公司通常会来与小公司合作，或直接购买。对于初创企业来说，这也是一个安全的举措，因为它将获得更大公司的资源销售渠道. 此外，如果FDA对一种药物的开发踩下了刹车，那么一家更大的公司就有了机会首都 把它带回实验室。

然而，有着合作把药物从实验室运到世界上是值得考虑的。在收购方面，大公司通常会寻找价值10亿至50亿美元的小公司，而候选药物则处于中后期临床试验阶段。这些被称为“插销式”交易，它们帮助大公司完成他们的销售渠道。 一些初创企业选择独自经营，直接向该疾病最流行的城市的医生推销药品。

这些初创企业在这方面往往非常成功，但也有例外。大多数投资者对支持新基金犹豫不决生物技术公司 而在他们羽翼未丰的阶段，他们通常被认为是一场赌博。

远期预后

为了过滤那些拥有庞大管道的大公司，我们必须看看即将上市的药品种类。投资一家拥有成功产品的公司通常是一种安全的做法，但由于制药行业有20年的专利限制， 这就像在一天早些时候已经赢了一场比赛的马上下注：它可能再次领先，也可能太累了。

最好的产品是那些专注于某一类疾病的产品。这些疾病可以是疾病、癌症，也可以是攻击神经系统、皮肤、心脏等的病毒。也可能是影响人口统计学的疾病，如儿童、老年人或勃起功能障碍患者。通过瞄准细节，这些公司避免了正面竞争。这也让投资者有机会多样化 在制药行业。

底线

作为投资者，寻找那些拥有健康渠道和成功将药物推向市场的历史的公司。如果该公司的产品不受FDA的审查，并且有一个统一的目标，一个特定的人口或疾病领域，这是一个好迹象。如果你只打算收购一家公司，那就选择一家大公司。但是，如果你打算在行业内实现多元化，那些有着合作或研发历史的小公司将重点放在持续关注的疾病（老年痴呆症、心脏病等）上，这些公司将成为医药投资组合的坚实补充。