标普500指数期货如何运作？ 编辑

标准普尔500指数期货是一种；导数向买方提供基于标准普尔500指数未来价值预期定价的投资的合同。各类投资者和金融媒体密切关注标普500指数期货，将其作为市场走势的指标。投资者可以利用标准普尔500指数期货，通过买卖期货合约来推测标准普尔500指数的未来价值。投资者在寻求标普500指数期货时有两种选择。这个芝加哥商品交易所（CME）提供标普500指数（S&P500）期货合约，称为“大合约”，带有SP股票代码. 它还提供了一个带有股票代码ES .

关键要点

• 标普500指数期货是美国流动性最强、交易量最大的期货产品之一。
• 这些期货产品跟踪标普500指数的基准指数。
• 标普期货由芝加哥商品交易所（CME）以现金结算并上市。
• 期货有两种“大小”，一种是250倍乘数的标准合约，另一种是电子交易的小型e-mini合约，其大小是整个合约的1/5。

什么是指数期货？

与常规期货合约一样；指数期货&合同是买卖双方之间具有法律约束力的协议。它允许交易者买卖金融指数合约，并在未来某个日期结算。指数期货合约对指数（如；标准普尔500指数 .

由于期货合约跟踪标的资产的价格，指数期货跟踪标的指数中的股票价格。换句话说，标准普尔500指数跟踪美国500家最大公司的股价。同样地；道指 和纳斯达克指数期货合约跟踪各自股票的价格。所有这些指数期货都在交易所交易。

指数期货合约反映了基础现金指数，并作为使用该指数的证券交易所价格行动的先兆。指数期货合约在整个市场周内连续交易，但30分钟除外；结算期 &美国中部时间下午晚些时候，股市收盘后；

标普500指数期货

芝加哥商品交易所推出了第一个标准普尔500指数期货合约1982年。芝加哥商品交易所增加了；e-迷你 1997年的期权。 

标普合约是标准普尔500指数期货交易的基础市场合约。它的定价是标准普尔500指数乘以250美元。例如，如果标准普尔500指数处于2500点的水平，那么期货合约的市值为2500 x 250美元（或625000美元）。

E-mini期货的创立是为了让更广泛的投资者进行规模较小的投资。标普500指数的E-Mini期货价格是该大合约价值的五分之一。如果标准普尔500指数是2500点，那么期货合约的市值是2500×50美元（或125000美元）。

E-mini中的“E”代表电子产品。许多交易员青睐标普500指数E-Mini ES而非标普，不仅因为其投资规模较小，而且因为其流动性。和它的名字一样，E-Mini ES也以电子方式进行交易，这比标普的公开喊价交易效率更高。

与所有期货一样，投资者只需支付合约价值的一小部分就可以持仓。这代表；边缘 &在期货合约上。这些保证金与股票交易保证金不同。期货保证金显示出“游戏中的皮毛”，必须抵消或结算。

E-Mini与大标普期货

一个全尺寸的合同真的没有什么能让E-mini做不到的。两者都是投资者用于投机和交易的有价值的工具；套期保值 . 两者之间的唯一区别是，规模较小的玩家可以使用E-mini参与，并承担较小的资金承诺。

所有期货策略都可以通过E-minis实现，包括价差交易。现在，E-mini非常流行；交易量 &大大高于全尺寸期货合约。E-mini的成交量使常规合约的成交量相形见绌，这意味着机构投资者通常也会使用E-mini，因为它具有高流动性和交易大量合约的能力。

E-Minis的电子交易时间为周日下午6点至周五下午5点，交易暂停时间为下午4:15至4:30。

标普500指数期货的现金结算

行业专家创建了；现金结算 通过交付与标准普尔500指数期货合约相关的实际500只股票来解决大规模物流挑战的机制。这些股票不仅必须在持有人之间进行谈判和转让，而且还必须妥善处理；加权 以匹配它们在索引中的表示。相反，投资者选择多头或空头头寸，然后根据市值计价。投资者每天以现金支付任何损失或获得利润。最终，合同到期或被抵消，并成为基于；即期价值 &标准普尔500指数。

标普500指数期货交易经常宣称的好处之一是，每份合约都代表着对标普500指数500种股票表现的直接、间接投资。投资者可以选择多头或空头头寸，这取决于他们对未来价格的预期。大型机构可能会利用标普500指数期货对冲标普500指数的头寸。通过这种方式，期货通常被用来抵消下行风险。许多投资者使用标准普尔500指数期货进行投机，因为它往往引领市场的主要趋势，并受到广泛的系统性因素的高度影响。

标准普尔500指数期权

除了基本期货合约外，芝加哥商品交易所还提供标普500指数期权合约形式的衍生品。与期货一样，标普500指数期权也有全价值产品和迷你期权。全价值产品的股票代码为SPX，乘数为100美元。mini的股票代码是XSP，乘数是SPX的十分之一。标普500指数期权合约也以现金结算。