现金结算定义 编辑

什么是现金结算？

现金结算是在某些期货和期权合同中使用的一种结算方法，在到期或行权时，卖方金融工具不交付实际（实物）基础资产，而是转让相关资产现金状况 .

关键要点

• 现金结算是某些期货和期权合同中使用的结算方法，在到期或行权时，金融工具的卖方不交付实际（实物）标的资产，而是转移相关的现金头寸。
• 当资产在行权或到期时未进行实物交割时，衍生品交易以现金结算。
• 现金结算使投资者能够将流动性带入衍生品市场。
• 以现金结算的合同在到期时交付所需的时间和成本更少。

理解现金结算

期货期权合约是一种衍生工具，其价值基于标的资产 ，可以是股票或商品。期货合同或期权合同到期或行权时，概念追索权是指合同持有人交付实物商品或转让实际股票的追索权。这就是所谓的实物交割，可能比现金结算要麻烦得多。

如果投资者短的例如，在价值1万美元白银的期货合约上，在合约结束时，持有人不方便将白银实际交付给另一个投资者。为了规避这一点，未来和期权合同 可以进行现金结算，在合同结束时，持仓人可以从初始价格和最终结算之间的差额中贷记或借记。

例如，以现金结算的棉花期货合约的购买者需要支付两种价格之间的差额现货价格棉花的价格和期货价格，而不是必须采取所有权的实物棉花束。这与物理的 结算，实际基础工具的交付确实发生。

农产品期货和期权市场的交易员和投机者通常也喜欢这种安排，他们从事牛和其他牲畜的交易。这些贸易商不是农民或肉类加工者，只关心食品价格市场价格 . 所以，他们不想接生一群活的动物。

大多数期权和期货合约是以现金结算的。但是，列出了一个例外股票期权通常通过交付实际的基础股票来结算的合同。

现金结算的好处

对于不希望实际占有标的物的卖方现货商品现金结算是一种更方便的期货和期权合约交易方式。以现金结算的合约是投机者进入的主要原因之一，因此带来更多的风险流动性 衍生品市场。

现金结算的其他优势包括：

1. 减少合同定稿期间所需的总时间和成本:以现金结算的合同交付相对简单，因为它们只需要资金转移。实际的实物交付有附加成本，例如运输成本和与确保交付质量和验证相关的成本。
2. 违约防范措施：现金结算需要保证金账户，以确保他们有进行交易所需的余额。

特别注意事项

现金结算可能成为一个问题到期因为在没有交付实际标的资产的情况下树篱 到期前到位不冲抵。这意味着交易者必须勤勉地结束对冲或展期到期衍生品头寸，以便复制到期头寸。实际交付时不会出现此问题。

现金结算示例

期货合约是由相信商品 将来会涨价或降价。如果投资者做空小麦期货合约，他们认为小麦价格在短期内会下跌。与另一位投资者签订合同，后者持币观望，相信小麦会涨价。

一位投资者在一份100蒲式耳小麦期货合约上做空，总价值为1万美元。这意味着在合约结束时，如果100蒲式耳小麦的价格跌至8000美元，投资者将获得2000美元的收益。

然而，如果100蒲式耳小麦的价格上涨到12000美元，投资者将损失2000美元。从概念上讲，在合同结束时，100蒲式耳的小麦将“交付”给投资者多头头寸 .

为了方便起见，可以用现金结算。如果价格上涨至12000美元，空头投资者需要支付12000美元至10000美元或2000美元的差额，而不是实际交付小麦。相反，如果价格降到8000美元，多头持仓人付给投资者2000美元。