综合远期合约定义 编辑

什么是综合远期合约？

综合远期合约使用具有相同价格的看涨期权和看跌期权执行价以及到期时间，以建立一个抵消前进的立场。投资者可以买入/卖出a看涨期权和卖出/买入a看跌期权以相同的执行价和到期日期目的是模仿远期合同. 合成远期合约也被称为综合期货合约 .

理解综合远期合约

合成远期合约可以帮助投资者降低风险，尽管与直接交易期货一样，如果适当的话，投资者仍然面临重大损失的可能性风险管理 战略没有实施。例如，做市商可以通过创建相应的空头或多头合成远期头寸来抵消持有多头或空头远期头寸的风险。

合成前锋的一个主要优点是可以保持一个固定的前锋位置，而不需要相同类型的要求交易对手，包括一方违背协议的风险。然而，与远期合约不同，综合远期合约要求投资者支付期权净溢价 在执行合同时。

关键要点

• 合成远期合约使用具有相同执行价格和到期时间的看涨期权和看跌期权来创建抵消远期头寸。
• 合成远期合约可以帮助投资者降低风险。
• 综合远期合约要求投资者在执行合约时支付净期权溢价。

贸易如何运作

例如，在股票 （2019年6月30日ABC股票价格为60美元）：

• 投资者以60美元的执行价买入看涨期权，有效期至2019年6月30日。
• 投资者以60美元的执行价出售（写入）看跌期权，有效期至2019年6月30日。
• 如果股票价格在到期日高于执行价，持有看涨期权的投资者将希望行使该期权选项支付执行价购买股票。
• 如果到期时的股票价格低于执行价，看跌期权的买方将希望行使该期权。结果是投资者也将通过支付执行价来购买股票。

在这两种情况下，投资者最终都是以行权价买入该股，而行权价是在综合远期合约成立时锁定的。

请记住，这项担保可能会有成本。这完全取决于执行价格和选择的到期日。具有相同行权和到期日的看跌期权和看涨期权的定价可能会有所不同，具体取决于距离赚大钱or没钱了 执行价格可能会有所下降。通常情况下，所选参数的最终结果是买入溢价略高于卖出溢价，从而在开始时在账户中创建一个净借方。