月度国库平均（MTA）指数定义 编辑

每月国库平均指数（MTA）是多少？

月度国库平均值（MTA）是从12个月期国债衍生出来的利率指数移动平均线 （MA）的一年期固定期限国债 （一年期CMT）；

MTA是一些银行制定利率的基础可调整利率抵押贷款 （ARMs）。MTA指数（也称为12-MAT）是一个滞后指标，在经济开始遵循特定模式或趋势后会发生变化；

关键要点

• 美国国债月平均价格（MTA）是基于一年期固定到期国债12个月移动平均价格的利率指数。
• MTA被用来为一些可调整利率的贷款设定利率，比如军火。
• 由于MTA依赖于年化滞后移动平均线，因此MTA通常不同于当前的一年期CMT或一年期LIBOR。

了解月度国库平均指数

指数的计算方法是将最近12个月的指数相加CMT公司 利息或收益值除以12。一年期固定到期国债（one-year CMT）是指最近拍卖的美国国债、票据和债券的隐含的一年期收益率。

当十二个月的CMT值依次增加时，当前MTA值将低于当前CMT值。相反，当CMT值逐月下降时，MTA将显示为高于当前CMT。这种反向关系的效果是使MTA指数比其他利率指数（如一个月伦敦银行同业拆借利率 或者CMT本身。

在极端利率时期波动 ，MTA、CMT和其他指数之间的差异可能很大。例如，在20世纪70年代末和80年代初，当利率处于两位数且波动很大时，MTA指数通常与CMT利率相差4个百分点；

但是，请注意，根据平均计算时流速的流向，差值可以是向上或向下。2021年1月，MTA指数为0.26%，CMT为0.1%，一个月伦敦银行同业拆借利率指数为0.13%。 

为抵押贷款选择指数

一些抵押贷款，如支付选择权 ，向借款人提供索引选择。选择索引时，应该对可用的选项进行一些分析。虽然MTA指数通常比一个月伦敦银行同业拆借利率低约0.1%至0.5%，但MTA的较低利率加上支付上限，有可能造成负摊销情况。在负摊销法中，月供少于贷款的利息。在这种情况下，未付利息会增加本金，在接下来的几个月里，本金会有更多的利息。此外，在利率下降的时期，由于MTA的滞后效应，其成本将更高。

由于最近的丑闻和人们对LIBOR作为基准利率的有效性的质疑，LIBOR正逐步被淘汰。根据美联储和英国监管机构的说法，LIBOR将在2023年6月30日前逐步取消，取而代之的是担保隔夜融资利率（SOFR）。作为逐步取消的一部分，2021年12月31日后将不再公布LIBOR一周和两个月美元LIBOR利率。

可调利率抵押贷款的利率称为完全指数化利率 . 该利率等于指数值加上保证金。虽然指数是可变的，但保证金是抵押贷款有效期内的固定值；

在考虑哪个指数最经济时，别忘了加上保证金。一个指数相对于另一个指数越低，利润率就可能越高。与MTA指数挂钩的抵押贷款通常包括2.5%的利差。