R平方和β之间的关系是什么？ 编辑

Beta和R平方是两个相关但不同的度量。具有高R平方的共同基金与基准. 如果贝塔系数也很高，它可能产生比基准更高的回报，特别是在牛市中。R平方衡量资产价格的每一次变动与基准的关联程度。贝塔系数衡量这些价格变动相对于基准的幅度。R平方和贝塔系数一起使用，可以让投资者全面了解股票的表现资产管理人 .

关键要点

• R平方衡量一项资产的表现与选定基准指数的表现之间的密切程度。
• R平方是在0到100之间的范围内测量的；R平方值越高，资产与其基准的相关性就越大。
• 贝塔系数衡量资产相对于基准的波动性。
• 贝塔系数为1.0的共同基金与基准基金一样敏感或波动，而贝塔系数为1.20的基金敏感或波动性要高出20%。
• 与alpha、R-squared和beta结合使用，是投资者可以评估的有价值的指标，以确定当基准也在盈利时，基金经理在获取利润方面有多有效。

R平方度量基准相关性

R平方是衡量一项资产或共同基金业绩作为基准的百分比。基金经理使用基准来评估共同基金的业绩。例如，共同基金可能会将标准普尔500指数作为基准指数。基金的目标是密切跟踪或反映基金的业绩标准普尔500指数 .

R平方衡量基金业绩与选定基准指数业绩之间的关联程度。R平方表示为0到100之间的数字。R平方为0的假设性共同基金与其基准完全没有相关性。A共同基金 R-squared为100与基准的性能完全匹配。

绘制R平方值的价格图表有助于投资者了解共同基金价格变动与其基准价格之间的关系。

贝塔系数衡量波动性

贝塔衡量基金或资产对基准相关变动的敏感性。β测量系统性风险 或资产、证券或基金相对于其基准的波动性。波动性通常与股市中证券价格的大幅波动有关。了解波动性是很重要的，因为高波动性表明股票价格在短期内可以在任何一个方向上发生剧烈变化。

贝塔系数为1.0的共同基金同样敏感，或者不稳定的 ，作为基准。贝塔系数为0.80的基金敏感度或波动性降低20%，贝塔系数为1.20的基金敏感度或波动性提高20%。

Alpha衡量资产经理的绩效

阿尔法是第三个衡量指标，它衡量资产经理在基准也盈利时获取利润的能力。Alpha报告为小于、等于或大于1.0的数字。经理人的alpha值越高，经理人从基础基准变动中获利的能力就越强。一些顶级的表演对冲基金经理 以标准普尔500指数为基准，获得了高达5个或更多的短期阿尔法指数。

当使用alpha来衡量管理者的业绩时，投资者比较处于同一水平的基金是很重要的资产类别. 不同资产类别的基金可能有不同的风险水平。例如，如果一个投资者有兴趣投资一个专注于小型股公司 ，那么对类似共同基金的比较将产生一个更有意义的阿尔法。将小盘股公司与大盘股公司进行比较意义不大，因为与每种类型公司相关的风险各不相同。

底线

这个α和β R平方数字低于50的资产被认为是不可靠的，因为这些资产的相关性不足以进行有价值的比较。低R平方或贝塔并不一定使投资成为一个糟糕的选择，它仅仅意味着它的表现在统计上与其基准无关。