记号定义 编辑

什么是虱子？

滴答声是衡量证券价格上下波动的最小值。勾号也可以指证券价格从一个交易到下一个交易的变化。自2001年和十进制，最小值刻度大小 股价在1美元以上的股票是1美分。

关键要点

• 勾号是您可以交易证券的最小增量。自2001年和十进制，最小值刻度大小股价在1美元以上的股票是1美分。
• 根据美国证券交易委员会（SEC）的要求，2016年进行了一项实验，两年内将1200只小盘股的市盈率从1美分提高到5美分，以测试较大市盈率对交易的影响。
• 证交会的实验显示，较大的蜱虫数量减少了交易活动，并提高了交易成本。

理解滴答声

勾号代表证券价格波动的标准。勾号提供了一个特定的价格增量，反映在与证券交易市场相关的当地货币中，通过该货币，证券的整体价格可以发生变化。

在2001年4月之前，最小刻度大小是1美元的1/16，这意味着一只股票只能以0.0625美元的增量移动。而十进制的引入使投资者从更窄的角度获益买卖价差更好价格发现 此外，它还使得做市活动的利润更低（风险更大）。

蜱虫的工作原理

投资可能有不同的潜在规模取决于他们所参与的市场。例如，E-mini标准普尔500指数期货合约的指定刻度大小为0.25美元，而黄金期货的刻度大小为0.10美元。如果E-mini标准普尔500指数期货合约目前的挂牌价格为20美元，它可以向上移动一个刻度，根据最小0.25美元的刻度大小将价格更改为20.25美元。然而，有了这个最小的刻度大小，证券的价格不能从20美元移动到20.10美元，因为0.10美元低于最小刻度大小。

2015年证券交易委员会美国证券交易委员会（SEC）批准了一项为期两年的试点计划，以扩大1200只小盘股的规模。这样做是为了促进上市公司的研究和交易 市值在30亿美元左右，日均成交量低于100万股。试点试图扩大选定证券的刻度大小，以确定对流动性的总体影响。

该试点项目于2016年10月3日开始，并在即将结束时结束两年有效期 2018年9月28日，星期五。

SECs Tick Size试点项目的结果

根据一篇文章比尔·阿尔伯特巴朗“国会失败的股市实验让投资者损失了9亿美元”，增加小盘股股票交易量的想法源于纳斯达克前副总裁大卫·韦尔德四世，他被非正式地称为“股市之父”就业法案 .

魏尔德四世认为，由于券商，特别是规模较小的券商，在2001年由于蜱虫价差缩小而亏损，因此他们不再把时间和精力放在研究和推广小盘股上。他说，增加股票规模将促使券商重新审视这些股票，因此，更多的投资资本将流向这些股票，提高它们发展业务、雇佣工人和发展经济的能力。

韦尔德的论点迂回，没有说服监管机构或观察人士。然而，他确实获得了特拉华州民主党人约翰·卡尼和威斯康星州共和党人肖恩·达菲的支持。他们共同发起的法案在美国众议院获得通过，促使美国证券交易委员会（SEC）开始实施这一计划。

试点方案的结果很明显：根据报告，增加小盘股的交易量造成了“限额指令簿中流动性的显著减少”一篇论文，以及根据另一篇论文 .

阿尔珀特认为，由于2000年代和2010年代股市的结构性变化，这个项目失败了。折扣经纪人和DIY网络交易的兴起破坏了“做市商”由银行、分析师、金融机构和金融机构组成的“大排档”经纪人主导的旧体制，还有那些打电话的推销员，他们在机构和个人的交易中获得了丰厚的佣金介于 3.5亿美元和9亿美元用于实验。

勾选作为移动指示器

tick一词也可以用来描述股票价格的方向。安上升表示交易价格高于上一笔交易的交易，以及下摆 表示以较低价格发生的交易。

这个上升规律（SEC于2007年取消）是一项禁止卖空 除了上涨，大概是为了缓解股票已经下跌时的下跌压力。

金融危机开始的同一年，上行规则被取消导致立法者猜测他们的决定。美国证交会没有恢复旧规则，而是制定了另一项上涨规则，限制对一天内跌幅超过10%的股票进行囤积。