信用违约互换指数（CDX）定义 编辑

什么是信用违约互换指数（CDX）？

信用违约互换指数（CDX）前身为道琼斯CDX，是一种基准金融工具，由信用违约互换（CDS）由北美或新兴市场公司发行的。CDX是第一个CDS指数，创建于21世纪初，基于；篮子 &单一发行人信用违约掉期。

关键要点

• 信用违约掉期指数（CDX）是跟踪一篮子美国和新兴市场单一发行人信用违约掉期的基准指数。
• 信用违约掉期就像金融世界的保险单一样，在借款人违约的情况下为买方提供保护。
• 该指数建立于21世纪初，是第一个将场外交易（OTC）掉期进行汇总的指数。
• CDX也是一种可交易的金融产品，投资者可以利用它获得CDS市场的广泛敞口。
• 交易员和投资者也可以使用CDX进行对冲，比购买单一cds更有效。

了解信用违约互换指数（CDX）

信用违约掉期（CDS）是一种场外交易导数针对信用事件（如违约或违约）为一个交易对手提供保护的合同破产 发行人的。在金融界，它可以被看作是一种保险。

信用违约掉期指数（CDX）跟踪和衡量市场各部分的总回报债券从而使发行人市场指数的整体收益率得以提高基准 反对投资于类似产品的基金。

投资者可以使用CDX的跟踪来根据这一基准监控自己的投资组合，并相应地调整持股。CDX有助于树篱通过保护债券投资者免受；违约，交易员使用CDX指数推测发行人资产的潜在变化信用质量 .

信用违约掉期指数（CDX）本身就是一种可交易证券：a；信贷市场 衍生工具。但CDX指数也起着壳或容器的作用，因为它由一系列其他信用衍生品组成：信用违约掉期（CDS）。

目前，CDX包含125个发行人，并按两种不同类型的信贷进行细分：投资等级（IG）和高产（HY）。每六个月检查一次CDX的标的证券，并在适当情况下更换为新的证券。这有助于确保该指数保持最新，不会与不再存在的投资或非常复杂的投资混杂在一起；流动性差 .

CDX指数每六个月滚动一次，它的125个名字在适当的时候进入和离开该指数。例如，如果其中一个名称从低于投资级别升级为投资级别，则在发生再平衡时，它将从高收益指数移动到投资级别指数。

为什么要投资信用违约互换指数（CDX）？ 

CDX是完全标准化和交易所交易的，不同于单一CDS，后者进行交易；场外交易（OTC）。因此，CDX指数的流动性 以及透明度。

CDX指数也可能以较小的价格交易价差 比CDS。因此，投资者可以用CDX对违约掉期或债券的投资组合进行套期保值，比购买多个单一CDS以达到类似效果更便宜。

最后，CDX是一种管理良好的工具，每年接受两次严格的行业审查。CDX指数等工具的存在使机构投资者和个人投资者更容易交易复杂的投资产品，否则他们可能不想单独拥有这些产品。

CDX指数产生于21世纪初，这是金融市场的一个复杂时期，或许有助于使投资于复杂、高风险（可能高收益）的金融产品变得不那么复杂和安全。

后来液晶显示器它也是一个信用衍生指数，由100个单一名称、仅限贷款的信用违约掉期组成。不同之处在于，LCDX中的所有CDS都是；杠杆贷款 .

尽管银行贷款被视为；有担保债务 ，通常在杠杆贷款市场交易的名称是较低质量的信贷。因此，LCDX指数主要用于寻找高收益债务风险敞口的人，但风险较大。