学习私募股权投资的行话 编辑

私募股权是指未在交易所公开交易或上市的资本或所有权股份。私募股权通常是对大型上市公司的投资或收购，然后将其私有化。投资者筹集资金投资于私营公司进行并购，注入资金以稳定资产负债表，或从事新的项目或开发。此外，私人股本曾经是老练的投资者 现在，主流投资者正冒险进入投资领域。

投资的资本额通常是可观的，并由合格或机构投资者提供。由于私募股权的非公开性质，很难理解内部人士使用的行话。

学习私募股权投资的行话

私募股权101

在我们讨论私募股权中使用的重要比率之前，我们必须先解释一些基本术语。其中一些术语严格用于私募股权投资，而另一些术语可能很熟悉，具体取决于您对另类投资的敞口资产类别 ，例如对冲基金。

有限合伙人

有限合伙人通常是机构投资者或高净值投资者，有兴趣获得与投资私募股权基金相关的收入和资本收益。有限合伙人不参与本基金的主动管理. 他们受到保护，免受超出其原始投资的损失以及对基金采取的任何法律行动。 

普通合伙人

普通合伙人负责管理私募股权基金内的投资。他们可以对基金的行为承担法律责任。对于他们的服务，他们赚取管理费，通常为每年支付的承诺额的2%，尽管费率较低时也有例外。此外，普通合伙人从基金利润中赚取一定比例的利润，称为附带权益。附带权益是普通合伙人在私募股权基金投资利润中的份额。 份额可以从利润的5%到30%不等。

优先回报，附带权益

像其他大多数人一样另类投资，私募股权薪酬结构可能很复杂，通常包括条款。两种主要的条款类型是优先返还条款和追回条款。优先回报或最低回报率基本上是有限合伙人在普通合伙人开始获得附带权益之前有权获得的最低年度回报。 

如果有障碍，利率通常在8%左右。追回条款赋予有限合伙人收回普通合伙人部分附带权益的权利，以防后期投资的损失导致普通合伙人扣留的附带权益价值过高。 

承诺资本，提取

在私人股本领域，由有限合伙人向私人股本基金投入的资金，也称为承诺资本 ，通常不会立即投资。随着时间的推移，随着投资的确定，它被提取和投资。

当普通合伙人确定了一项新的投资，并且需要有限合伙人的承诺资本的一部分来支付该投资时，将向有限合伙人发放提款或资本催缴。

私募股权基金提取或调用承诺资本的第一年称为基金的第一年年份. 实收资本是已提取的资本的累计金额。实际投资于基金投资组合公司的实收资本额简称为投资资本。 

累积分布

当私募股权投资者考虑基金的投资记录时，他们需要知道基金累积收益的金额和时间分配 ，即支付给有限合伙人的现金和股票总额；

剩余价值

剩余价值是市场价值有限合伙人在基金中拥有的剩余股权。私募股权投资的资产净值或NAV通常被称为其剩余价值，因为它代表基金投资组合中所有剩余投资的价值。私募股权投资者将其公允价值与投资购买价格的剩余价值进行比较；任何差异代表出售股票的潜在或未实现损益。 

私募股权投资剩余价值的一个常见定义是基金报告的非退出投资的价值。私人股本赞助基金倾向于按季度报告这一数字。剩余价值对有限合伙人比普通合伙人更重要，因为它表明当前市场或公允价值仅限有限合伙人拥有的剩余股权。 

私募股权比率

现在我们已经概述了一些重要的术语，我们将解释一些用于私募股权投资的比率。这个全球投资绩效标准 （GIPS）要求，当私募股权公司向潜在投资者展示其业绩时，应提供以下比率。

投资倍数

投资倍数也称为总实收价值（TVPI）倍数。它的计算方法是将基金的累计分配和剩余价值除以实收资本。它通过将基金的总价值显示为其成本基础的倍数，提供对基金业绩的洞察。它没有考虑到货币的时间价值 .

 $egin{aligned}&；InvestmentMultiple ext{}= ext{}frac{CD ext{}+ ext{}RV}{Paid ext{-}inCapital}&；textbf{其中：}\&CD= ext{Cumulative distributions}&RV= ext{Residual value} end{aligned}$Investment Multiple = Paid-in CapitalCD + RV哪里：CD=累计分配RV=剩余价值 

实现倍数

这个实现倍数 也被称为派发到实收（DPI）倍数。其计算方法是将累计分配除以实收资本。变现倍数与投资倍数相结合，使潜在的私募股权投资者能够洞察到基金的回报有多少实际上已经“变现”或支付给了投资者。

 $RealizationMultiple=frac{CumulativeDistributions}{Paid ext{-}InCapital}$Realization Multiple=Paid-In CapitalCumulative Distributions 

RVPI倍数

RVPI的技术定义是未实现投资的当前市场价值占所称资本的百分比。RVPI倍数的计算方法是：取基金持有的资产净值或残值除以；现金流 存入基金。现金流代表有限合伙人向本基金投入的资本、支付的费用和发生的其他费用。

有限合伙人希望看到更高的RVPI比率，这表明他们的预付款总额乘以价值首都 成本。它与投资倍数一起衡量基金有多少回报未实现，并取决于其投资的市场价值。

 $RVPIMultiple=frac{ResidualValue}{Paid ext{-}inCapital}$RVPI Multiple=Paid-in CapitalResidual Value 

PIC倍数

PIC倍数是用实收资本除以承诺资本 . 这一比率向潜在投资者显示了基金承诺资本中实际提取的百分比。

 $PICMultiple=frac{Paid ext{-}inCapital}{CommittedCapital}$PIC Multiple=Committed CapitalPaid-in Capital 

除上述比率外，基金自成立以来的内部收益率（IRR）或SI-IRR是潜在私募股权投资者应认识到的一个常见公式。它是只是基金的内部收益率 自第一次投资以来。

底线

私募股权行业吸引了精明投资者的注意力。行业对我们的影响金融市场 因此，投资者熟悉私募股权行业的行话将变得越来越重要。熟悉和理解私募股权中使用的条款和比率将有助于投资者做出更明智的财务决策。