什么是3C1？ 编辑

3C1是指1940年投资公司法这使得私人投资公司可以被视为美国政府规定的某些法规和报告要求的例外美国证券交易委员会 但是，这些公司必须满足特定要求才能保持其例外状态。

关键要点

• 3C1是指1940年《投资公司法》的一部分，该法案免除了某些私人投资公司的监管。
• 被定义为投资公司必须符合SEC规定的具体监管和报告要求。
• 3C1允许投资者不超过100人且没有首次公开募股计划的私人基金回避SEC的某些要求。

了解3C1

3C1是法案第3节中3（c）（1）豁免的缩写。要完全理解第3C1节，我们必须首先回顾法案对投资公司的定义以及它与法案早期章节的关系：3（b）（1）和3（c）。根据《投资公司法》的定义，投资公司是主要从事证券投资、再投资或交易业务的公司。如果公司被视为投资公司，则必须遵守某些法规和报告要求。

3（b）（1）

设立第3（b）（1）条是为了排除某些公司被视为投资公司和必须遵守随后的条例。只要公司本身或通过子公司或控股公司不主要从事投资、再投资、持有、拥有或交易证券的业务，则可豁免。

3（c）

3（c）更进一步，并概述了投资公司分类的具体例外情况，包括经纪交易商、养老金计划、教会计划和慈善组织。

3（c）（1）

3（c）（1）在3（c）中的例外清单中增加了某些参数或要求，这些参数或要求如果得到满足，将允许私人投资公司根据该法不被归类为投资公司。

SEC解释道3（c）（1） 具体如下：

&除投资公司的定义外，任何发行人的未偿证券（短期票据除外）实益拥有者不超过一百人，且该发行人当时没有或不打算公开发行此类证券；

换言之，3C1允许私人基金拥有100名或更少的投资者，且不打算进行投资首次公开发行 回避SEC注册和其他要求，包括持续披露和限制衍生品交易。3C1基金也称为3C1公司或3（c）（1）基金。

3C1的结果是它允许对冲基金根据该法案，其他投资基金（如共同基金）必须遵守美国证券交易委员会的审查规定。不过，3C1基金的投资者必须合格投资者 ，指年收入超过20万美元或净资产超过100万美元的投资者。

3C1基金与3C7基金

私募股权基金的结构通常为3C1基金或3C7级 基金，后者是指3（c）（7）豁免。根据1940年《投资公司法》，3C1和3C7基金都不受SEC注册要求的约束，但豁免的性质略有不同。3C1基金的豁免取决于不超过100名合格投资者，而3C7基金的合格买家总数必须不超过2000人。但是，合格的购买者必须越过更高的门槛，拥有超过500万美元的资产，但3C7基金允许更多的人或实体作为投资者参与；

3C1法规遵从性挑战

尽管100名合格投资者听起来很容易监控，但对于基金合规来说，这可能是一个具有挑战性的领域。在非自愿股份转让的情况下，私人资金通常受到保护。例如，投资者的死亡导致股票在家庭成员之间被分割，这将被视为非自愿转让。

然而，这些基金可能会遇到以股票作为就业激励的问题。知识渊博的员工，包括高管、董事和合作伙伴，不计入基金的总数。但是，持有股份离开公司的员工将计入100名投资者的限额。百人限制对投资公司豁免和3C1地位至关重要，私人基金为此付出了巨大努力，以确保其合规。