可赎回存款证（CD）定义 编辑

什么是可赎回存款证？

可赎回存款证（CD）是联邦存款保险公司的被保险人CD包含通话功能类似于其他类型的可赎回的 固定收益证券。可赎回CDs可由发行银行在其规定到期日之前提前赎回（赎回），通常在给定的时间范围内，并以预定的赎回价格赎回。这通常发生在利率走低时，允许发行银行停止支付高于现行利率的CD持有人。

由于有可能在到期前赎回信用证，这将导致利息收入损失，并构成再投资风险 ，可赎回CDs的利率通常高于普通CDs。

关键要点

• 可赎回存款证（CD）有权在到期前由CD发行人按预设价格赎回。
• 银行可以选择发行可赎回的信用证，这样当利率下降时，它就不会在信用证期限内支付更高的利息。
• 可赎回CDs的收益率将略高于传统CDs，这是为了补偿投资者被赎回的风险。

了解可调用CD

可赎回CD有两个特点：存款证和嵌入式CD看涨期权 由CD发行人所有。当利率下降时，发行人通常会寻求收回CDs，因为这将阻止发行人支付高于当前市场的固定利率价格。价格随后，该行可能会以较低的利率重新发行新的CDs。

CD本质上是定期存款由银行发行给投资者，投资者购买CDs以赚取一定期限的利息，该期限可能高于支付的利息活期存款. 这些金融产品在到期前都会支付利息，此时投资者就可以获得这些资金。尽管仍有可能在到期日之前从CD中提取资金，但此操作通常会导致提前退学处罚. CD通常提供比标准储蓄账户更高的回报率，因为资金流动性较低，但也被视为低风险投资，因为它通常由银行提供高达25万美元的保险联邦存款保险公司or国家信用合作社管理局. 

可赎回证券是发行人可以提前赎回的证券，允许发行人对其有息证券进行再融资。银行在CD上增加了一个call功能，因此如果利率下降，它不必继续向CD持有者支付更高的利率。可赎回的信用违约掉期通常支付看涨期权当投资者提前赎回时，作为一种激励投资者承担风险通话风险 与投资相关。

特别注意事项

这个看涨期权金额是否超过票面价值 它的价值需要用来补偿投资者被叫走的风险，而且通常随着CD接近到期日而减少。它通常被定价为CD对投资者的收益增加，并在规定CD对潜在投资者的条款的披露声明中明确披露。

这个通话日期 是指银行收回其未偿CDs的截止日期，该日期也包含在披露声明中。

在CDs中增加赎回准备金会给投资者带来再投资风险。这就是定期存款可能提前到期的风险，迫使投资者将其收益再投资于支付较低利息的CD。

随着信用证到期日的临近，看涨期权溢价的金额通常会缩水。明智的做法是，在投资可赎回的CD之前，先阅读相关细则。

可调用CD示例

如果一家银行发行一张传统的CD，向投资者支付4.5%的利息，而利率下降到银行只需支付3.5%就可以向其他人发行同一张CD的程度，那么银行在CD存续期间将支付1%的高利率。通过使用可赎回CD，银行可以选择再融资，并以3.5%的收益率重新发行新的CD。

如果银行发行了可赎回的4.5%信用证，在两年内到期，但在发行之日起六个月后确定了第一次赎回日期，则在这六个月过去之前，银行将无法收回其信用证。这个停工期为投资者提供了至少半年支付4.5%利息的保证。如果银行决定在此时赎回CD，银行向CD持有人支付的一次性赎回溢价将在一定程度上改善较高利率的损失。