障碍选项定义 编辑

什么是障碍选项

屏障选项是一种导数&其中回报取决于标的资产已经达到或超过预定的价格。屏障选项可以是击倒，这意味着，如果标的资产超过某一价格，则该资产将一文不值地到期，从而限制了持有人的利润，限制了投资者的损失作家. 它也可以是一个敲打 ，这意味着在标的物达到某一价格之前，它没有价值；

障碍选项的基础知识

考虑障碍选项；异国情调的选择&因为它们比基本的更复杂美国人 或欧洲的 选项。障碍期权也被认为是一种路径依赖型期权，因为它们的价值随着标的资产价格的波动而波动价值变化 在期权合同期内。换句话说，障碍期权的收益是基于标的资产的价格路径。期权变得一文不值或可能在越过价格点关口时激活。屏障选项通常分为敲入或敲出。

敲门砖选项

A敲打 &期权是一种障碍期权，只有当基础证券的价格在期权有效期内达到指定的障碍时，与该期权相关的权利才会存在。一旦障碍被打破或存在，期权将一直存在直到到期。

敲入期权可分为上上下下or向下和向内 . 在向上进入障碍期权中，只有当标的资产的价格高于预先指定的障碍（即高于标的资产的初始价格）时，该期权才存在。相反，只有当标的资产价格低于设定在标的资产初始价格以下的预先确定的障碍时，下跌和进入障碍期权才存在。

淘汰障碍选项

与敲入障碍选项相反，击倒 如果标的资产在期权有效期内达到障碍，障碍期权将不复存在。击倒障碍选项可分为上上下下or穷困潦倒 . 当标的证券移动到高于标的证券初始价格的障碍之上时，向上和向外期权就不存在了。当标的资产低于设定在标的资产初始价格以下的障碍时，向下和向外期权就不再存在。如果标的资产在期权有效期内的任何时候达到障碍，期权将被取消或终止。

其他类型的屏障选项

上述屏障选项的其他变体也是可能的。这里有三个：

1. 折扣障碍选项：敲出和敲入障碍期权都可以包含一项条款，如果期权未达到障碍价格而变得毫无价值，则向持有人提供回扣。这种选择被称为折扣障碍选项. 在这种情况下，回扣的形式为期权持有人支付的溢价的百分比。
2. 涡轮增压器屏障选项：主要是在欧洲和香港交易，涡轮认股权证是一种类型的下跌和退出的选择，是高度杠杆化的特点是低波动性。它们在德国很受欢迎，用于投机目的。
3. 巴黎选项：在巴黎期权中，达到障碍价格不会触发合同。相反，标的资产的价格必须花费一段预定义的时间，超出触发壁垒价格，合同才能生效。标的资产价格在障碍价格范围内外花费的时间量在这类期权中进行衡量。

选择贸易壁垒的理由

由于障碍选项具有内置的附加条件，因此它们的价格往往更便宜保险费 比无障碍的可比期权。因此，如果交易者认为不太可能达到障碍，那么他们可以选择购买淘汰期权，例如，因为它的溢价较低，障碍条件不太可能影响他们；

想要的人树篱 只有在标的资产价格达到某一特定水平时，持仓方可选择使用敲入期权。障碍期权较低的溢价可能使其比使用非障碍美式或欧式期权更具吸引力。

关键要点

• 障碍期权是一种期权，其支付取决于期权是否达到或超过预先确定的障碍价格。
• 与标准期权相比，障碍期权提供了更便宜的溢价，也用于对冲头寸。
• 主要有两种类型的障碍选项：淘汰和淘汰障碍选项。

屏障选项示例

下面是上述屏障选项的两个示例。

碰撞障碍选项

假设一个投资者购买了一个执行价为60美元、屏障为65美元的买入期权，而标的股票的价格为55美元。直到基本股价突破65美元，期权才会出现。虽然投资者为期权买单，而且期权可能变得有价值，但只有当标的资产达到65美元时，期权才适用。如果没有，期权就永远不会被触发，期权买家就失去了他们为期权支付的钱。

取消障碍选项

假设一名交易员在标的证券交易价格为18美元时，购买了一个上限为25美元、执行价为20美元的看涨期权。在期权有效期内，标的证券价格高于25美元，因此期权不复存在。现在的期权已经一文不值了，即使它只是短暂触及25美元，然后又跌回了下方。