上下选项定义 编辑

什么是上入选项？

向上和向内期权是一种奇特的期权，通常通过专业经纪人向场外交易市场的高端客户提供。该期权的特点是既有执行价又有一个障碍水平。顾名思义，一旦标的资产的价格上涨到（敲入）指定的障碍价格水平，期权的买方将受益。否则期权将一文不值地到期。

关键要点

• 这些是机构投资者通常可以在股票或外汇上获得的奇异期权。
• 这些期权都有一个执行价格和一个指定的障碍水平。
• 当标的证券在到期前达到障碍价格水平时，向上和向上期权就会支付。

向上和向内选项的工作原理

向上和向内期权是一种奇异期权，称为障碍期权。作为一种异国情调的期权，障碍期权的结构比标准的普通期权更为复杂。屏障选项可以有两种，一种是敲入期权或者淘汰期权 . 根据不同的品种，期权的回报不同。如果期权无法行使，障碍期权还可能包括对持有人的回扣规定。

由于场外交易市场上通常有奇异期权，因此这些期权的提供方式存在相当大的差异。根据标的资产（可能是外汇或股票）的流动性，一些期权可能以定制的方式提供。大多数散户投资者也很少有这种选择。以下是两个品种之间的支出如何变化。

敲入选项

敲入选项可以是上内或下内。这意味着价格是否会上涨或下跌，以满足壁垒价格水平。当越过障碍价格时，期权可以行使。当障碍价格水平达到或超过时，向上买入期权将赋予持有人行权的权利，具体取决于结构。

在减持期权中，当标的资产的价格降至或低于某一关口水平时，持有人有权行使期权。障碍期权由看跌期权或看涨期权构成。一个上上下下的人看涨期权 允许投资者在价格上涨时受益。下跌买入期权使用看跌期权，允许投资者在价格下跌时受益。

淘汰赛选项

敲出期权与敲入期权相反。这些产品使选项 当价格达到时是有缺陷的，但只要没有达到障碍价格就可行。淘汰赛的选项可以是上和外或下和外。当价格达到或超过某一价格时，有向上和向外的选择权，产品就有缺陷；当价格降到或低于其壁垒水平时，有向下和向外的选择权，产品就有缺陷。

折扣障碍选项

敲入和敲出选项都可以包含回扣条款。这些选项称为折扣障碍选项 . 在回扣障碍期权持有人收到回扣时，期权到期不可行使。

障碍期权条款

障碍选项可以以多种方式构建。这些期权是美式期权，行使日期灵活。当达到某一特定的障碍价格时，有些期权可能生效或有缺陷，而另一些期权则要求证券的价值在其规定生效之前通过该价格。

屏障选项还可以包括修改的触摸规定。一些屏障选项可能包括一次触摸，而另一些则需要多次触摸。障碍选项的结构也可以包括两个或更多障碍的规定。