返利障碍选项定义 编辑

什么是回扣障碍选项？

回扣障碍选项是屏障选项 其中包括一项退税规定。这类期权根据特定的基础资产价格向投资者提供回扣。这就是所谓的障碍价格。当障碍期权无法行使时，向投资者提供与障碍期权相关的回扣。

关键要点

• 回扣障碍期权是一种奇异期权，包括在障碍期权无法行使时向投资者支付的回扣准备金。
• 折扣准备金可能包含在敲入（向下和向内；向上和向内）或敲出（向下和向外；向上和向外）期权变动中。
• 回扣的形式通常是持有人支付期权溢价的一个百分比。

折扣障碍选项的工作原理

回扣障碍期权是标准障碍期权的一个实例，其中包括在期权无法行使时向投资者提供的回扣。障碍选项可提供两种一般性和四种不同形式，如下所述。所有形式的障碍期权都可以包含一项条款，如果期权没有达到障碍价格，并且到期后变得毫无价值，就可以向持有人提供回扣或付款。

此类期权称为回扣障碍期权。在这种情况下，回扣的形式是持有人向另一交易对手支付期权溢价的百分比。

回扣障碍选项可能很复杂，属于异国情调的选择. 众所周知，异国情调的期权具有复杂的结构，建立在普通期权的基本概念之上选项 但包括非标准条款。

折扣障碍选项变化

与所有期权一样，障碍期权赋予持有人权利，而不是义务，根据其期权头寸以商定的价格买卖金融资产。障碍期权合同通常是美式期权 允许持有人在到期前的任何时间行使。障碍期权不同于标准期权的地方在于其障碍价格，障碍价格可以使期权有效，也可以使期权有缺陷。

一般来说，有两种类型的障碍选择：敲入或敲出。敲入选项可以是向下和向内或向上和向内。淘汰赛的选项可以是向下和向外或向上和向外。这些不同类型的期权中的每一种都可以包含回扣准备金。

敲入期权

敲打根据条款，当达到或超过规定的障碍价格时，期权生效。当障碍价格达到时，持有人有权行使直到到期 . 如果期权从未激活，这些期权可以向持有人提供折扣。

• 向下和向内：一个向下和向内当价格达到或低于障碍价格时，障碍期权将生效；
• 上上下下：安上上下下当价格达到或超过障碍价格时，障碍期权将生效。

淘汰期权

淘汰赛选项 与“敲入”相反，当达到壁垒价格时，就会出现缺陷。当障碍价格达到时，期权就不能再行使了。如果期权出现缺陷，这些障碍期权可向持有人提供回扣。

• 穷困潦倒：在向下和向外选项当价格达到或低于障碍时，期权就有缺陷。
• 上上下下：在向上和向外选项当价格达到或超过障碍时，期权就有缺陷。