直接市场准入（DMA）定义 编辑

什么是直接市场准入（DMA）？

直接市场准入（DMA）是指进入金融市场交易所的电子设备和指令簿，以方便日常证券交易。直接市场准入需要一个复杂的技术基础设施，而且往往由企业所有卖方公司. 与其依赖做市商和经纪自营商来执行交易，有些买方公司 利用直接市场准入进行交易。

关键要点

• 直接市场准入是指为了执行交易而直接进入金融市场交易所的电子设备和订单簿。
• 个人投资者通常没有直接的市场准入，但通常依赖中介经纪公司进行交易。
• 投资银行和其他卖方公司使用先进的电子交易技术，使他们能够直接进入交易所的市场。
• 卖方公司可以在赞助的基础上向买方实体（如对冲基金、养老基金和共同基金）提供直接市场准入。

了解直接市场准入（DMA）

直接市场准入是与金融市场的直接联系交易所这使得金融市场交易的完成是最终的。交易所是股票、商品、衍生品和其他金融工具交易的有组织的市场。一些最著名的交易所是纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克和美国证券交易所伦敦证券交易所 （伦敦证交所）。

个人投资者通常无法直接进入交易所。虽然交易执行通常是立即执行的，但交易是由中间人完成的经纪公司. 而经纪公司可以在做市商 在报价基础上，自上世纪90年代以来，券商平台利用直接市场准入来完成交易变得越来越普遍。通过直接市场准入，交易由经纪公司在最终市场交易阶段执行。该指令被证券交易的交易所接受，交易记录在交易所的指令簿上。

众所周知，中介经纪公司可以直接进入市场完成交易订单。在广阔的市场中，各种实体可以拥有和运营直接的市场准入平台。交易商 &做市商和做市商公司可以直接进入市场。卖方投资银行也以直接进入市场而闻名。卖方投资银行有交易组，通过直接进入市场进行交易。

直接市场准入技术

在金融市场上，卖方公司向希望控制其投资组合直接市场准入交易活动的买方公司提供其直接市场准入交易平台和技术。买方实体的例子包括对冲基金、养老基金、共同基金、人寿保险公司和私募股权基金 . 这种形式的对交易活动的控制被认为是受赞助的访问。

开发直接市场准入交易平台所需的技术和基础设施建设和维护成本可能很高。提供直接市场准入的公司有时会将这种服务与高级交易策略（如算法交易 . 因此，直接市场准入平台所有者和赞助公司之间有协议，概述了所提供的服务和协议的规定。

直接市场准入的好处

有了直接的市场准入，交易者就可以完全透明地处理交易所的交易订货簿 以及所有的贸易订单。直接市场准入平台可以与复杂的算法交易策略相结合，简化交易流程，提高效率，节约成本。直接市场准入允许买方公司经常以较低的成本进行交易。订单执行速度极快，因此交易员能够更好地利用非常短暂的交易机会。

特别注意事项

市场监管机构，如金融业监管局（FINRA） 监管市场的所有交易活动，并对卖方公司提供的共享或赞助访问协议提出了一些担忧。如果买方公司没有直接市场准入权，则必须与卖方公司、经纪公司或具有直接市场准入权的银行合作，以确定交易价格并执行最终交易。

芬拉的担忧源于潜在市场干扰如果监管不力的直接市场准入导致由计算机或人类造成的交易错误，这种情况可能会发生。高速交易自动化和高交易量可能会加剧这些交易错误造成的损害。为了应对这些交易风险证券交易委员会 美国证券交易委员会（SEC）要求提供直接市场准入的公司维持一个风险管理控制系统，以控制通过担保准入允许的交易行为。