折扣定义的累加 编辑

什么是折扣增值？

贴现增值是指随着时间的推移和到期日的临近，贴现工具价值的增加。该工具的价值将以贴现发行价格、到期价值和到期期限所隐含的利率增值（增长）。

关键要点

• 贴现增加是指贴现证券到期日临近时价值的增加。
• 这是一个会计过程，用来调整以贴现率购买的金融工具的价值。
• 债券可以按票面价值、溢价或折价购买，但其价值在到期时按票面价值计算。
• 折价购买的债券会慢慢增值，直到到期时达到面值；这个过程就是折价的累积。

折扣增长的原理

可以购买债券平价，溢价或折扣。然而，不管债券的购买价格如何，所有债券都按面值到期。票面价值是债券投资者在到期时将得到偿还的金额。购买的债券溢价价值高于标准。随着债券接近到期日，债券的价值下降，直到到期日达到票面价值。价值随时间的减少称为保费摊销 .

发行的债券打折 价值低于票面价值。随着债券接近赎回日，其价值将不断增加，直至与到期时的票面价值趋于一致。这种价值随时间的增长被称为折扣的增加。例如，面值1000美元的三年期债券发行价为975美元。在债券发行和到期之间，债券的价值将不断增加，直至达到1000美元的全部面值，即到期时支付给债券持有人的金额。

特别注意事项

增长可以用直线法来解释，即增长在整个期限内均匀分布。使用这种组合会计方法，贴现的增加可以说是一个直线的累积资本利得预期到期时收到面值的贴现债券。吸积也可以用固定收益率因此，在最接近成熟期时，增加的幅度最大。固定收益率法是美国国税局（IRS）要求的计算收益率的方法调整成本基础 从购买金额到预期赎回金额。这种方法将收益分散在债券剩余期限内，而不是在债券赎回当年确认收益。

计算吸积

要计算吸积量，请使用以下公式：

累计金额=购买基数x（本年迄今/每年计提期间）-息票利息

恒产量法的第一步是确定到期收益（YTM）持有至到期的债券的收益率。到期收益率取决于收益率的频率复合. 美国国税局允许纳税人在确定计算收益率的应计期时有一定的灵活性。例如，面值100美元的债券票面利率 2%的债券以75美元的价格发行，到期日为10年。为了简单起见，我们假设它是每年复合的。因此，YTM可计算为：

面值100美元=75美元x（1+r）¹⁰

100美元/75美元=（1+r）¹⁰

1.3333=（1+r）¹⁰

r=2.92%

债券的票面利率为2%x 100美元面值=2美元。因此，

堆积_周期1 =（$75 x 2.92%）–息票利息

堆积_周期1 = $2.19 – $2

堆积_周期1 = $0.19

75美元的购买价代表了债券发行的基础。然而，在随后的期间，基础成为购买价格加上应计利息。例如，在第2年之后，应计项目可以计算为：

堆积_周期2 =[（75美元+0.19美元）x 2.92%]-2美元

堆积_周期2 = $0.20

通过这个例子，我们可以看到贴现债券 有一个正的应计项目；换句话说，基数增加，随着时间的推移从0.19美元增加到0.20美元，依此类推。第3期至第10期的计算方法也类似，使用前一期的应计项目来计算本期的基数。