共同基金简史 编辑

直到20世纪80年代和90年代，共同基金才真正吸引了美国投资者的注意，当时共同基金的投资者创下了历史新高，实现了难以置信的回报。它们现在已成为主流投资，并成为个人退休账户的核心。然而，为投资目的汇集资产的想法已经存在了几个世纪。

关键要点

• 第一个现代共同基金于1924年在美国成立。
• 现存最古老的共同基金是成立于1929年的先锋惠灵顿基金。
• 交易所交易基金（etf）是一种现代的变体，自2007-2009年经济大衰退以来，一直风靡全球。

在这里我们来看看这一点的演变投资工具 ，从19世纪在荷兰起步到全球产业地位，仅在美国，基金持有量就达数万亿美元。

首批共同基金

历史学家不确定投资基金的起源，尽管许多人将荷兰人视为创建第一家封闭式投资公司的早期创新者。

Subhamoy Das在他的经济学教科书《金融服务展望》中，将共同基金的早期出现追溯到荷兰商人Adriaan van Ketwich，他于1774年创建了一个投资信托基金。&范凯特维奇可能认为；多元化 将吸引资本最少的投资者。范凯特维奇基金的名字Eendragt Maakt Magt，翻译成“团结创造力量”，这本书解释道。 

其他的例子也接踵而至，包括1849年在瑞士成立的投资信托基金，以及19世纪80年代在苏格兰成立的类似机构。

美国创新

利用封闭式投资汇集资源和分散风险的想法在1890年代传入美国。1893年成立的波士顿个人财产信托是第一个；封闭式基金 根据Collins Advisors的说法，在美国，这些投资主要集中在房地产上，而这一工具今天可能被称为对冲基金，而不是共同基金。 

1907年，亚历山大基金在费城成立，这是迈向现代共同基金的重要一步。Alexander基金的特点是每半年发行一次，允许投资者按需提款。

现代基金的到来

Bianco Research称，马萨诸塞州投资者信托基金（Massachusetts Investors’Trust）在波士顿的成立标志着现代共同基金在1924年的到来。该基金于1928年向投资者开放，最终催生了今天被称为MFS投资管理公司的共同基金公司。州街投资者信托基金是托管人 马萨诸塞州投资者信托基金。

4万亿美元

目前投资于交易所买卖基金的估计总额。

1929年，惠灵顿基金成立，这是第一个包括股票和债券的共同基金。先锋惠灵顿基金今天仍然存在，并声称是美国最古老的平衡基金。

调控与扩张

到1929年，有19个开放式共同基金与近700只封闭式基金竞争。与1929年股市崩盘 ，随着高杠杆封闭式基金被消灭，小型开放式基金得以幸存，这种动态开始发生变化。

政府监管机构也开始关注刚刚起步的共同基金行业。美国证券交易委员会（SEC）的成立1933年证券法，以及1934年证券交易法 所有这些都是为了保护投资者免受无良或鲁莽的经营者的伤害。目前，共同基金必须在美国证券交易委员会（SEC）注册，并以招股说明书的形式全面披露其持股情况和业绩。

这个1940年投资公司法 制定额外的法规，要求披露更多信息，并尽量减少利益冲突。

共同基金业继续扩张。上世纪50年代初，开放式基金数量突破100只。1954年金融市场 最终克服了1929年前的崩溃高峰，共同基金行业开始认真发展，在这十年中增加了大约50只新基金。

上世纪60年代，尽管熊市 1969年的经济危机使公众对共同基金的兴趣冷却了一段时间。资金从共同基金流出的速度和投资者赎回股票的速度一样快，但该行业后来恢复了增长。

共同基金的最新发展

1971年，富国银行的威廉·福斯和约翰·麦克库恩建立了第一家银行指数基金 这是一个概念，约翰·博格尔将以此为基础建立先锋集团，一个以低成本指数基金著称的共同基金巨头。

20世纪70年代，美国也开始崛起空载基金 . 这种低成本的投资选择对共同基金的销售方式产生了巨大的影响。

大牛市

在20世纪80年代和90年代，出现了前所未有的牛市，以前默默无闻的基金经理如Max Heine、Michael Price和彼得·林奇 家喻户晓。

经济崩溃科技泡沫1997年和几起涉及业内大牌的丑闻给该行业带来了损失，英国政府也一样大萧条 2007年。

ETF的兴起

在21世纪，共同基金出现了一个新的调整：投资组合交易所交易基金 （ETF）。

这些新基金以其超低的费用比率和交易的便利性，在投资行业留下了巨大的印记。约4万亿美元 现在投资于这些基金，而且自大萧条消退以来，大部分资金已经涌入。

底线

尽管2003年共同基金丑闻和全球金融危机2008-09年度，共同基金的故事远未结束。事实上，这个行业还在发展。仅在美国就有一万多个共同基金，如果一个基金占了所有基金的话共享类 在类似的基金中，基金持有量是以万亿美元来衡量的。

尽管设立了独立账户，交易所交易基金 ，以及其他竞争产品，共同基金行业保持健康，基金所有权继续增长。