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什么是高飞者？

“高飞者”一词是指一家公司，其估值相对于同行大幅上升。它通常用于与快速上涨的公司相关，表现出相应的估值指标的上升，例如市盈率 比率。

有时，这个词可能有消极或怀疑的含义，使人怀疑最近的上涨是否会证明长期可持续。

关键要点

• HighFlier是一个口语术语，用来描述估值特别高的公司。
• 它有时以怀疑的方式被用来指那些被认为估值过高的公司。
• 高材生一直是股市的一部分，也是投资者激烈争论的话题。

高飞者的工作原理

一直以来，一些股票的表现远远好于其他股票。例如，在20世纪90年代末，那些业务与当时新兴的互联网技术有关的公司，其估值比那些更为传统的互联网公司迅速上升旧经济“工业。在其他情况下，一些个别公司，如沃伦•巴菲特（warrenbuffett）的伯克希尔•哈撒韦（berkshirehathaway）(刹车 )-在过去的几年里表现出戏剧性和稳定的增长，使整个市场黯然失色。

根据上下文的不同，“高飞者”一词可能意味着有关公司的成功是由于不可持续的因素，例如市场泡沫. 事实证明，这是真实的关系，在大多数的高飞行期间网络泡沫尽管在那个时期受到赞誉的一些公司最终证明是成功的。以这种方式使用该术语的投资者可能希望对投资者相对于公司业绩等基本指标所付出的高昂代价表示怀疑每股收益or账面价值 .

希望自己判断一个高风险公司的成功是否可持续的投资者有许多分析工具可供使用。除了使用财务比率比如PE，账面价值比，和自由现金流价格比（P/FCF），方法，例如贴现现金流分析（DCF）or再生产价值分析 也可以证明有帮助；

现实世界中一个高飞者的例子

到2020年底，从估值来看，科技公司再次站在股市的顶峰，前六大公司中的五家都来自于这一行业。具体来说，它们是：微软(MSFT公司)，带有市值约1.36万亿美元；苹果(AAPL公司)，约1.29万亿美元；亚马逊(阿姆兹)，约1.23万亿美元；字母表(谷歌)和Facebook(FB)，约5840亿美元。 

然而，尽管这些公司以规模著称，但从估值角度来看，它们并不是特别引人注目。综合起来，他们的平均市盈率约为41时，计算的基础上，他们的资产负债率后12个月（TTM）收益。相比之下标普500指数周期性调整后的市盈率到2020年1月30日才30多岁。 

如果我们将“高风险”一词的使用限制为仅指那些从PE角度来看价值丰厚的公司，如果我们只包括市值在500亿美元或更高的公司，那么我们就剩下了一个非常不同的高风险公司名单。这包括先进的微型设备(AMD公司)，PE约为120；Zoom Video（ZM），PE为269；Netflix(NFLX公司)，体育成绩刚刚超过80；等等。