债券评级机构简介 编辑

什么是债券评级机构？

债券评级 代理机构是评估债务证券及其发行人信誉的公司。这些机构公布了投资专业人士用来确定债务偿还可能性的评级。

关键要点

• 债券评级机构是评估债务证券及其发行人信誉的公司。
• 在美国，三大主要债券评级机构是标准普尔全球评级公司、穆迪和惠誉评级公司。
• 债券评级机构为市场提供有用的信息，帮助投资者节省研究成本。
• 在21世纪初，债券评级机构因分配有缺陷的评级而受到严厉批评，特别是针对抵押贷款支持证券的评级。

了解债券评级机构

在美国，三家主要的债券评级机构标准普尔全球评级，穆迪，和惠誉评级. 每一种债券都采用独特的基于字母的评级系统，以快速向投资者传达债券的违约风险是低还是高，以及发行人的财务状况是否稳定。标准普尔的最高评级是AAA，不再考虑发行债券投资等级如果降到BB+状态。最低评级D表示债券处于有效期违约 . 这意味着发行人拖欠向债券持有人支付的利息和本金。

一般来说，穆迪会转让债券信用评级 Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C，WR和NR分别撤销和未评级。标准普尔和惠誉将债券信用评级定为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，后者表示债券发行人违约。

这些机构在债券发行时对其进行评级。他们定期重新评估债券及其发行人，看他们是否应该改变评级。债券评级很重要，因为它们影响公司和政府机构发行债券的利率。

排名前三位的债券评级机构是私人公司，它们根据相关风险程度对公司债券和市政债券进行评级。他们出售评级，以便在金融报刊和日报上发表。美国的其他债券评级机构包括克罗尔债券评级机构（KBRA），邓布拉德街公司 和伊根琼斯评级（EJR）公司。

债券评级机构的好处

尽管债券评级机构在21世纪初受到严厉批评，但它们仍然为投资者发挥着宝贵的作用。多种交易所买卖基金(ETF )他们的购买取决于债券评级。例如，投资级债券ETF将根据债券评级机构的评级买入或卖出债券。通过这种方式，这些机构的行为类似于负责投资高质量证券的基金经理。

债券评级机构为市场提供有用的信息。然而，投资者和基金对这些信息的反应往往是非理性的，他们对此并不负责。甚至管理共同基金经常有规定要求他们出售低于特定信用评级的债券。评级下调可能导致被迫抛售的恶性循环，从而为市场上的投资者带来便宜货堕落天使 债券。

对债券评级机构的批评

2008年以来信用危机，评级机构被批评没有识别出所有可能影响证券信誉的风险。尤其是，他们被指责给予抵押贷款支持证券高信用评级(MBS公司 )结果是高风险投资。投资者继续担心可能存在的利益冲突。债券发行人向评级机构支付提供评级服务的费用，没有人愿意为低评级付费。由于这些和其他缺点，评级不应成为投资者在评估特定债券投资风险时唯一依赖的因素。

债券评级机构是有自己议程的私人公司，而不是为投资者工作的独立非营利组织。

另一方面，债券评级机构也因做出可疑的评级下调而造成财务损失而受到批评。最为著名的是，标普在上半年将美国联邦政府的信用评级从AAA下调至AA+2011年债务上限危机. 事实上美联储总是可以印更多的钱来支付利息。此外，美国政府在接下来的十年中没有出现违约的迹象。尽管如此，股票价格在2011年经历了重大调整。一些无辜的公司最终支付了更高的债务利息。不过，市场对标普下调评级显示出信心不足美国国债 价格上涨。

机构对债券进行评级的相对离散的方式通常也会使市场波动性过高。最极端的情况发生在评级机构将一个国家的债务评级从投资级下调至废旧物品状态。例如，标普在2010年将希腊国债评级下调至垃圾级，就促成了这场危机欧洲主权债务危机 . 一个更加连续的体系将给市场更多的时间进行调整。对债务进行0到1000级的评级，并更频繁地更新评级，可以防止评级下降演变成灾难。