欧洲主权债务危机定义 编辑

在欧洲主权债务危机期间，一些欧洲国家经历了金融机构崩溃、政府债务居高不下以及债券迅速上涨收益率价差 政府证券。

关键要点

• 欧洲主权债务危机始于2008年冰岛银行体系崩溃。
• 其中一些促成因素包括2007年至2008年的金融危机，以及2008年至2012年的大衰退。
• 这场危机在2010年至2012年间达到顶峰。

主权债务概述

危机的历史

债务危机始于2008年冰岛银行体系崩溃，然后在2009年主要蔓延到葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙，导致了一个带有攻击性的绰号的普及(PIIGS公司 ). 这导致人们对欧洲企业和经济失去信心。

欧洲国家担心欧元崩溃和金融危机蔓延，欧洲国家的金融担保以及国际货币基金组织（IMF）最终控制了危机。评级机构下调了几个欧元区国家的债务评级。

希腊的债务一度被转移到垃圾级。接受救助资金的国家被要求紧缩措施 作为贷款协议的一部分，旨在减缓公共部门债务的增长。

债务危机成因

报告称，一些促成因素包括2007年至2008年的金融危机大萧条2008年至2012年，房地产市场的危机，和房地产泡沫 在几个国家。外围国家在政府支出和收入方面的财政政策也起了作用。

截至2009年底，欧元区外围成员国希腊、西班牙、爱尔兰、葡萄牙和塞浦路斯在没有第三方金融机构援助的情况下，无法偿还或再融资其政府债务，也无法救助陷入困境的银行。其中包括欧洲中央银行（欧洲央行）、国际货币基金组织，以及最终的欧洲金融稳定基金 （欧洲金融稳定基金）。

同样在2009年，希腊还披露，其前任政府严重低估了预算赤字，这意味着违反了欧盟政策，并引发了对欧元通过政治和金融危机蔓延而崩溃的担忧。

17个欧元区国家在2010年投票成立了EFSF，专门用来应对和协助危机。欧洲主权债务危机在2010年至2012年间达到顶峰。

越来越害怕过度主权债务，贷方要求更高利率 2010年，欧元区国家的债务和赤字水平居高不下，使得这些国家在面临整体经济低增长时更难为其预算赤字融资。一些受影响的国家提高税收，削减开支，以应对危机，这导致了国内社会动荡和对领导层的信任危机，特别是在希腊。其中包括希腊、葡萄牙和爱尔兰在内的几个国家的主权债务在此次危机中被国际信用评级机构下调至垃圾级，加剧了投资者的担忧。

A2012年美国国会报告他说，欧元区债务危机始于2009年末，当时希腊新政府披露，前几届政府一直在虚报政府预算数据。高于预期的赤字水平削弱了投资者的信心债券 &价差上升到不可持续的水平。对一些欧元区国家的财政状况和债务水平不可持续的担忧迅速蔓延；

欧洲危机的希腊例子

2010年初，这一发展反映在债券息差的上升上主权债券 希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等受影响的外围成员国之间的收益率，尤其是德国。

由于希腊在2010年5月之前需要欧元区援助，希腊国债收益率出现分歧。希腊在接下来的几年里接受了欧盟和国际货币基金组织的几次救助，以换取通过欧盟授权的紧缩措施来削减公共开支和大幅增加税收。该国的经济衰退仍在继续。这些措施，加上经济形势，引发了社会动荡。由于政治和财政领导层的分歧，希腊面临着；主权违约 2015年6月。

希腊公民在下个月投票反对救助计划和进一步的欧盟紧缩措施。这一决定增加了希腊可能完全退出欧洲货币联盟（EMU）的可能性。

一个国家退出欧洲货币联盟将是史无前例的，如果希腊重新使用德拉克马，其经济受到的影响可能从经济全面崩溃到意外复苏。

最终，希腊仍然是欧洲货币联盟的一部分，并在随后几年开始慢慢显示出复苏的迹象。失业率在五年内从27%以上的高位下降到16%，同时年GDP也从负数下降到2%以上。

英国脱欧与欧洲危机

2016年6月，英国在全民公决中投票决定脱离欧盟。这次投票激起了整个欧洲大陆的怀疑论者，对其他国家将退出欧盟的猜测激增。经过漫长的谈判过程后，英国脱欧于格林威治标准时间2020年1月31日晚11点举行，并未引发其他国家对退出欧洲货币联盟的情绪高涨。

人们普遍认为，这一运动在债务危机期间有所增长，竞选活动将欧盟描述为一艘“沉没的船”。英国公投给经济带来了冲击波。投资者纷纷逃到安全地带，将数只政府债券收益率推至负值，英镑兑美元汇率跌至1985年以来的最低水平。标准普尔500指数（S&P 500）和道琼斯指数（Dow Jones）暴跌，然后在随后几周内回升，直到触及历史高点，原因是投资者因股市下跌而失去了投资选择产量 .

意大利与欧债危机

英国脱欧引发的市场波动、政界人士令人质疑的表现以及管理不善的金融体系，使意大利银行业在2016年年中的状况更加恶化。令人震惊的是，意大利17%的贷款（价值约4000亿美元）是垃圾贷款，银行需要大量救助。

与希腊、西班牙或葡萄牙的银行倒闭相比，意大利银行的全面倒闭对欧洲经济的风险可能更大，因为意大利的经济规模要大得多。意大利曾多次向欧盟寻求帮助，但欧盟最近推出了；自救 &“禁止国家在投资者不承担第一笔损失的情况下用纳税人的钱救助金融机构的规定。德国已经明确表示，欧盟不会为意大利改变这些规则。

进一步影响

2010年11月，爱尔兰紧随希腊之后提出救助要求，2011年5月，葡萄牙紧随其后。意大利和西班牙也很脆弱。西班牙和塞浦路斯在2012年6月需要官方援助。

由于各种财政改革、国内紧缩措施和其他独特的经济因素，到2014年，爱尔兰、葡萄牙和西班牙的情况有所改善。然而，经济全面复苏的道路预计将是漫长的，意大利正在出现银行业危机，英国脱欧可能引发的不稳定因素，以及COVID-19爆发对经济的影响可能是需要克服的困难。