活臂定义 编辑

什么是活臂？

可转换臂是可调利率抵押贷款（ARM）使借款人可以选择转换为固定利率抵押 在一段特定的时间之后。可转换武器的销售是为了利用利率下降的优势，通常包括特定的条件。金融机构通常会收取费用，以转换为固定利率抵押贷款的手臂。

关键要点

• 可转换抵押贷款是一种可变利率的抵押贷款，可以在一段初始期后转换为固定利率。
• 如果利率在下降，可转换臂的好处就会实现。如果利率在上升，那么可转换部门的利益就丧失了。
• 可转债通常以低于标准利率的预提利率开始，但根据一个指数加上一个保证金，在一段时间后会增加。
• 在转换为固定利率后，新的利率几乎肯定会高于房主在预购利率下支付的利率。

了解可转换臂

在申请抵押贷款，有多种类型可供选择，通常与如何确定利率是在整个生命周期的抵押贷款。可转换抵押贷款是两种抵押贷款类型的混合：传统的固定利率30年期抵押贷款和可调整利率抵押贷款（ARM）。固定利率抵押贷款给借款人的安全，知道他们的每月付款永远不会改变，即使利率上升，这是一个保守和安全的方法。随着时间的推移，支付额实际上会相对减少通货膨胀 .

可调利率抵押贷款从一个低得多的利率开始挑逗率但在一个固定的时期（通常是五年）之后，利率会根据一个指数进行调整，例如伦敦银行同业拆借利率 ，加上保证金。利率一般每六个月调整一次，可以上调或下调（在合同规定的范围内）。

有了可转换债券，抵押贷款开始时就像一个30年的可调整利率；也就是说，在一个低于市场平均水平的挑逗利率。但在规定的期限内，通常在第一年之后第五年之前，借款人可以选择转换为固定利率。新利率通常是前七天内的最低利率锁定 . 因此，如果利率下降，借款人可以得到一个较低的固定利率比他们最初可能获得。

可转换臂的历史

在20世纪80年代早期，可转换债券在两位数固定利率抵押贷款时期出现。由于利率在历史上不太可能走得更高（除非出现异常通胀），可转换债券的借款人基本上可以押注未来利率降低的可能性很大。

早期的可转换武器价格昂贵，限制条件繁重。但在1987年政府支持的抵押贷款企业（GSEs）， 房利美，和房地美开始在二级市场购买可转换武器。 由于大多数商业银行在二级市场出售抵押贷款，这两家抵押贷款巨头接受了可转换债券，导致了它们的迅速扩张。竞争反过来带来了更低的费用和更少的限制条件。

可转换臂的缺点

可转换部门的主要缺点是，它迫使借款人监控利率并预测未来的变化，这是连专家都做不到的。此外，可转换武器的利率——包括介绍利率和后来的固定利率——通常略高于市场利率。

虽然借款人不付款期末成本 在转换抵押贷款时，贷款人确实收取费用。同时，如果利率在引入期内上升，可转换部门的利益就会丧失。最后，转换后的每月付款几乎肯定会高于业主在预购利率下支付的金额，尽管有固定的保障。