非对称分布定义 编辑

什么是不对称分布？

非对称分布是指变量的值出现在不规则的频率上，而均值、中值和模态出现在不同的点上。不对称分布偏斜. 相反，高斯分布或正态分布 当在图形上描绘时，它的形状像钟形曲线，图形的两边是对称的。

关键要点

• 当一项资产的投资回报分布呈现扭曲或扭曲的模式时，就会出现不对称分布。
• 非对称分布是对称分布的对立面，即当投资收益遵循通常被描述为钟形曲线的规则模式时。
• 钟形曲线是投资中常见的图形类型，它显示数据分布，可以帮助投资者分析资产的历史收益。
• 在不稳定的市场行为中，一项投资的表现可能会出现偏差，导致不对称的分布模式。

了解不对称分布

这个钟形曲线是显示数据分布的常见图形类型。股票市场的回报率有时类似于钟形曲线，这便于投资者对其进行分析概率分布模式 一项资产的回报。

非对称分布发生在投资回报 是不对称的。负偏态分布称为左偏态分布，因为它在图上有较长的左尾。相反，正偏态分布称为右偏态分布，且右尾较长。

投资者应该关心投资回报数据是如何分布的。资产类别（股票、债券、大宗商品、货币、房地产等）都有不同的收益分配。这也适用于部门 在这些资产类别内（例如，技术、医疗保健、主食等），以及由这些资产类别或部门的组合组成的投资组合。

在经验上，它们遵循不对称的分布模式。这是因为投资业绩往往会受到投资周期的影响市场波动性大 或不寻常的财政和货币政策，在此期间回报可能异常高或低。

不对称与对称分布

与非对称分布不同，当变量的值出现在可预测的频率上，并且平均值、中值和模式出现在同一点上时，就会出现对称分布。钟形曲线是对称分布的一个典型例子。如果你在曲线的中间画一条线，那么左右两边会是彼此的镜像。一个核心概念技术交易 对称分布假设随着时间的推移，资产的价格行为将符合此分布曲线。

蓝筹股倾向于显示一个可预测的钟形曲线模式，通常具有较低的波动性。

不对称分布示例

在过去20年中，从上世纪90年代末的互联网泡沫开始，偏离“正常”回报率的现象越来越频繁。这种波动在其他值得注意的事件（如9.11恐怖袭击、房地产泡沫崩溃和随后的金融危机）期间，以及在金融危机期间继续存在量化宽松，2017年结束。解卷联邦储备委员会 史无前例的宽松货币政策可能是市场波动和投资回报分配更加不对称的下一个篇章。

特别注意事项

鉴于破坏性事件和不寻常现象的发生频率高于预期，投资者可以提高投资效率资产配置模型通过合并不对称分布假设。传统的均值-方差框架马科维茨 基于资产类别收益正态分布的假设。传统的资产配置模型在持续的“正常”市场环境下运行良好。

然而，当市场变得异常时，传统的资产配置模型可能无法保护投资组合免受严重的下行风险。采用非对称分布假设建模有助于降低投资组合的波动性，减少风险资本损失风险 .