使用市场风险溢价获得预期市场回报 编辑

在某些情况下，经纪公司会为投资者提供一个预期的市场收益率基于投资者的投资组合构成、风险承受能力和投资风格。在建立新的投资组合或重新平衡现有投资组合 一般来说，投资者在做出投资决策之前，会对各种预期收益率情景进行评估。

根据计算中考虑的因素，对预期市场回报率的个别估计可能会有很大差异。这里我们回顾一下投资者应该知道的市场风险溢价 会影响他们预期的市场回报。

关键要点

• 预期收益是指投资者在不同情况下，基于某项投资的历史或可能收益率，对该项投资预期的回报。
• 投资者可以使用标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数（DJIA）或纳斯达克指数等指数的历史回报率数据来计算预期的市场回报率。
• 一旦投资者知道预期的市场回报率，他们就可以计算市场风险溢价，该溢价表示股票市场波动所带来的总回报的百分比；
• 通过了解市场风险溢价，投资者可以在给定投资风险和资金成本的情况下，估计出合理的投资预期收益率。

市场指数和预期收益率

预期收益是指在不同的情况下，根据投资的历史收益或可能的收益率，投资者预期从投资中获得的金额。对于那些不使用投资组合经理来获取这些历史数据的投资者年回报率 主要指数的利率提供了对未来市场表现的合理估计。

对于大多数计算，预期市场回报率是基于一个指数的历史回报率，如标准普尔500指数（S&p500）道琼斯工业平均指数（DJIA）或纳斯达克 . 为了确定预期收益率，投资者计算指数历史收益率的平均值，并将该平均值用作下一个投资期的预期收益率。

由于预期市场收益率仅仅是历史收益率的长期加权平均值，因此无法保证，投资者仅根据预期收益率做出投资决策是危险的。

市场风险溢价

预期市场收益率是市场经济中的一个重要概念风险管理因为它是用来确定市场风险溢价的。而市场风险溢价又是市场风险的一部分资本资产定价模型 （CAPM）公式。投资者、经纪人和财务经理使用此公式，根据投资风险和资本成本，估计投资的合理预期回报率。

市场风险溢价代表总回报 归因于股票市场的波动。要计算市场风险溢价，您需要确定预期市场回报率和无风险利率之间的差异。

无风险利率是政府发行的美国国库券（T-bills）的当前收益率。尽管没有哪项投资是真正无风险的，政府债券而且，这些法案被认为几乎是无故障的，因为它们得到了美国政府的支持，而美国政府不太可能违约。 

市场风险溢价示例

例如，如果标准普尔500指数去年产生了7%的回报率，则该回报率可以用作对该指数所代表的公司进行的任何投资的预期回报率。如果短期国库券的当前收益率为5%，则市场风险溢价为7%减去5%或2%。然而，个股的回报率可能会相当高或低，这取决于他们的投资组合相对于市场的波动性 .