利率期货 编辑

什么是未来利率？

利率期货是期货合约支付利息的基础工具。合同是买卖双方就未来交付任何有息资产达成的协议。这个利率 期货合约允许买卖双方锁定未来某一日期的生息资产价格。

关键要点

• 利率期货是一种金融衍生工具，允许暴露于利率的变化。
• 利率期货价格与利率成反比。
• 投资者可以通过利率期货来推测利率的方向，或者利用这些合约来对冲利率的变化；
• 大多数在美国交易所交易的利率期货都使用美国国债作为标的资产。

了解利率期货

利率期货可以基于基础工具，例如在金融危机中的国库券国库券就国库券而言，在芝加哥商品交易所或国库券上交易的期货债券期货 在芝加哥期货交易所交易，这是芝加哥商品交易所的一个部门。其他产品，如CDs、国库券和金妮美证券，也可以作为利率期货的标的资产进行交易。最受欢迎的利率期货是30年期、10年期、5年期和两年期国债，以及欧元。

利率未来示例

国库利率期货欧洲美元-利率期货的交易方式不同。大多数美国国债的面值是10万美元。因此合同规模 对于以财政部为基础的利率期货通常是10万美元。每个合约交易1000美元的句柄，但这些句柄被分成30秒（32次），或31.25美元（1000/32美元）的增量。如果合同上的报价被列为101'25（或经常列为101-25），这意味着合同的总价是面值加上一个句柄，再加上另一个句柄的25/32，或者：

 $egin{aligned}101^prime25 ext{Price}&；=\$100000+$1000+left（$1000 imesfrac{25}{32}ight）\&；=\$101781.25end{aligned}$101′25 价格= $100,000+$1,000+($1,000&次数；3225) 

以欧洲美元为基础的合同规模为100万美元手柄尺寸2500美元，以25美元的增量交易。这些合约不同于基于财政部的合约，也可以以半个时点和一个季度的价格进行交易-刻度值 . 这意味着100万美元合约的最低价格变动仅为6.25美元，相当于25 x 25%。

价格未来利率与利率的变化成反比. 如果利率下降，利率期货的价格就会上升，反之亦然。例如，交易员推测利率可能在下个月下降，债券价格也会下跌。交易员购买30年期国债国债 价格为102'28的期货合约。一个月后，交易员的预言成真了。利率较低，未来利率现在定在104'05。交易员卖出，利润是：

 $egin{aligned}&； ext{Purchase Price}=102^prime28=$102875\&； ext{Sale Price}=104^prime05=$104156.25\&； ext{Profit}=$1281.25 ext{or}1.25\%end{aligned}$购买价格=102′28=$102,875销售价格=104′05=$104,156.25 

底线

利率期货用于投机，但也用于套期保值债券组合或利率。投机者可以利用利率期货来押注利率变化的方向，而对冲者也可以利用利率期货来抑制债券价格和利率不利变动的影响。例如，一个借款人在可变利率如果利率上升就会受到伤害。因此，借款人可以卖出（空头） 如果利率上升，短期期货合约的收益将下降，利率期货将有助于抵消贷款成本的增加。